20230217-瑞达期货-锰硅市场周报_钢招入场需求改善_供过于求锰硅走弱_13页_1mb

锰硅市场周报总结（2023.2.17）

核心内容

本周锰硅市场整体偏弱运行，主要受供需格局偏宽影响。尽管锰矿成交有所好转，外矿报价上调，但钢厂需求增速缓慢，导致锰硅价格承压。同时，随着钢招逐步展开，市场对“金三银四”行情有所期待，预计下周价格有望上涨，但需关注下游需求的实际兑现情况。

主要观点

• 市场走势：锰硅期货主力合约SM2305本周上涨22元/吨，但跨期价差（SM2305与SM2309）下跌8元/吨，显示市场对远期合约的预期偏弱。
• 技术分析：SM2305合约冲高回落，日BOLL指标显示开口走平，K线在中轨附近震荡，操作上建议偏强震荡，参考区间7350-7700元/吨，止损各100点。
• 现货市场：全国锰硅现货价格整体持平，但基差下跌22元/吨至-114元/吨，显示期货价格相对现货有所走强。
• 供应端：锰矿港口库存减少，进口量同比减少，显示供应端有所收紧；焦炭价格保持稳定。
• 产量与需求：本周锰硅产量小幅减少，但需求量有所增加，显示需求端边际改善。
• 库存情况：厂家库存环比增加0.5万吨，显示市场供应压力仍存。
• 钢厂情况：钢厂高炉开工率和产能利用率均有所提升，粗钢产量同比下降但环比增长，显示钢厂生产逐步恢复。

关键信息

1. 市场表现

• 期货价格：SM2305收盘价7414元/吨，较前一周上涨22元/吨。
• 跨期价差：SM2305与SM2309价差为-94元/吨，较前一周下跌8元/吨。
• 现货价格：内蒙古、云南、贵州锰硅出厂均价分别为7300元/吨、7450元/吨、7450元/吨，均与上周持平。
• 基差：基差为-114元/吨，较前一周下跌22元/吨。

2. 供应端分析

• 锰矿价格：天津港澳矿、钦州港澳矿价格均为49元/吨度，天津港南非矿36元/吨度，钦州港南非矿39元/吨度（较上周下跌1元/吨度）。
• 锰矿库存：截至2月10日，全国锰矿港口库存600.9万吨，较上周减少1.8万吨，其中天津港减少0.4万吨，钦州港减少1.4万吨。
• 锰矿进口量：2022年12月中国锰矿进口量251.27万吨，同比减少17.37%，环比减少0.7%。

3. 生产与库存

• 产量：全国锰硅产量（周供应）210483吨，较上周减少105吨。
• 需求量：全国锰硅需求量（周需求）134173吨，较上周增加3662吨。
• 库存量：全国锰硅库存18.37万吨，环比增加0.5万吨。

4. 钢厂数据

• 高炉开工率：截至2月17日，247家钢厂高炉开工率79.54%，较上周增加1.12%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率85.75%，较上周增加0.82%。
• 粗钢产量：2022年12月全国粗钢产量7788.9万吨，同比下降9.8%，环比增长4.19%。

5. 期货持仓与仓单

• 前二十名持仓：净空减少，显示市场多头情绪有所增强。
• 仓单：本周仓单上涨至10374手，较前一周增加910手。

总结

本周锰硅市场整体偏弱，供需格局偏宽，现货价格维持稳定，但基差走低，显示期货价格相对现货有所走强。供应端锰矿库存减少，进口量下降，显示供应有所收紧，但厂家库存增加，表明市场压力仍存。需求端钢厂开工率和产能利用率提升，粗钢产量环比增长，显示钢厂逐步恢复生产。随着钢招展开和“金三银四”预期，下周市场有望走出上涨行情，但需关注下游实际需求的兑现情况。技术面上，建议偏强震荡操作，参考区间7350-7700元/吨，止损各100点。