20150923-华融证券-晨会纪要_16页_790kb

市场研究部证券研究报告总结

核心内容

2015年9月23日发布的华融看市报告，围绕中国和全球市场动态展开，重点分析了中国经济改革、政策动向及对股市的影响，同时涵盖了全球主要股指、外汇市场和大宗商品的表现。

主要观点

国内市场表现

• A股市场在政策利好推动下延续反弹势头。
• 上证综指上涨0.92%，深证成指上涨0.61%，中小板指上涨1.10%，创业板指微跌0.02%。
• 两市成交金额达6719亿元人民币，显示市场活跃度有所提升。
• 行业方面，非银行金融、农林牧渔和商贸零售涨幅居前，而餐饮旅游、电力及公用事业和计算机板块领跌。

政策与改革动向

• 习近平强调，经济放缓不会阻止必要的改革，发展资本市场是中国改革的关键目标。
• 油气体制改革方案有望年底出台，进一步放开市场准入，推动产业多元化。
• 中国将继续推进全面深化改革，包括市场准入负面清单制度、自贸区扩容等，释放更多市场活力。
• 人民币国际化和汇率形成机制改革持续推进，中国外汇储备充裕，资本账户开放也在稳步进行。

外汇市场动态

• 美元指数上涨0.42%，美元中间价微涨0.07%。
• 欧元/美元下跌0.55%，英镑/美元下跌0.94%，美元/日元下跌0.35%。
• 人民币汇率不存在持续贬值的基础，市场干预已初见成效。

大宗商品走势

• 黄金上涨2.94%，布伦特原油下跌4.12%，LME铜和铝分别上涨7.89%和3.95%。
• CBOT小麦和玉米分别下跌10.48%和17.26%，显示农产品市场受国际因素影响较大。

关键信息

海外市场综述

• 全球股市多数下跌，欧美股市遭遇重挫，尤其是德国大众汽车因排放丑闻影响，拖累汽车板块。
• 欧洲斯托克600指数下跌3.1%，德国DAX指数下跌3.95%，英国富时100指数下跌2.91%。
• 美国三大股指均下跌超1%，道琼斯工业平均指数下跌1.09%，纳斯达克综合指数下跌1.50%。
• 亚太市场多数上涨，韩国、台湾、澳大利亚和新西兰股市均有不同程度的上涨。

“十三五”区域发展战略

• “十三五”期间，中国将实施“4+3”区域发展战略，包括“四大板块”（东中西部及东北）与“三个支撑带”（“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带）。
• 京津冀协同发展被寄予厚望，目标包括疏解北京非首都功能、改善生态环境、推动产业升级。
• 东北振兴将作为重点推进，西部大开发持续进行。

信心与未来展望

• 新华时评指出，尽管面临下行压力，中国经济仍处于中高速增长阶段，具备巨大潜力和韧性。
• 改革措施持续出台，包括金融、财税、开放、司法、民生等多领域，为经济转型提供制度保障。
• 外资对中国市场仍保持信心，2014年实际利用外资同比增长22%，表明投资环境持续优化。

投资评级定义

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