20240107-正信期货-玻璃纯碱周报_玻璃_低位累库_震荡偏强_纯碱_盘面阴跌_观察现货_29页_1mb

纯碱周报总结

• 供应情况：产量上升，开工率提升，氨碱和联产部分增加，Alkali production 增长显著。
• 需求动态：出货量环比下降，下游企业备货积极性低，刚需为主，浮法和光伏产线稳定；出口小幅增加，进口回落，提供偏多驱动。
• 库存状态：轻重碱库存均小幅累积，库存在中性偏空区间。
• 价格与价差：期货价格宽幅震荡，基差变化不大，价差虽缩小但整体贴水；现货价格下行，价差缩小。
• 成本与利润：利润仍处于高位，成本支撑较强。
• 宏观与策略：宏观情绪中性偏多，地产和外部关系缓和；短期盘面阴跌，策略观望供给扰动和下游买货；风险点包括出口下滑和新增产能。
• 风险提示：未来出口量可能下滑，碱厂投产若增加将进一步影响供应。

玻璃周报总结

• 供应情况：产量略有上升，产能利用率提高；冷修复产和新点火生产线增多，但在产线条减少，局部供给压力。
• 需求动态：深加工订单天数下降，订单分化明显，北方减少而南方饱和；房地产竣工数据乐观但新开工乏力；汽车产销数据好转，潜在刺激需求。
• 库存状态：库存小幅累积，折库存天数略有上升，但累库速度缓慢，季节性因素影响。
• 价格与价差：现货价格持稳，期货小幅下跌，基差扩大，价格震荡；轻重碱价差稳定。
• 成本与利润：行业利润高位，生产成本支撑。
• 宏观与策略：宏观情绪中性，海外加息风险缓和；短期策略震荡偏多，关注产销变动和地产需求实际变化。
• 风险提示：玻璃产线变动、下游地产需求波动和政策执行不确定性。