20180620-华创证券-晨会_11页_751kb

晨会总结

核心内容概述

本次晨会聚焦于非银金融、农业、房地产等行业的周报分析，并梳理了近期的财经要闻及市场动态。整体来看，市场呈现分化态势，部分行业如保险、农业、房地产表现出较强的韧性，而部分市场指数如沪深300则出现下跌。

主要观点与关键信息

一、非银金融行业

• 券商行业：券商指数下跌1.65%，跑输大盘0.96个百分点；华泰证券作为重点调研对象，正在推进战略转型，聚焦零售及财富管理业务和机构业务。公司通过产品代销、投资顾问等手段提升收入多元化，投顾占比接近25%，并计划通过“千人计划”扩大投顾团队至近3000人。公司IPO过会率保持100%，增发规模行业领先，未来将积极布局CDR及场外期权等创新业务。
• 保险行业：保险指数上涨4.06%，跑赢大盘4.75个百分点；中国平安、中国太保、新华保险等个股均有显著上涨。二季度基本面改善，保险股迎来反弹。当前估值处于历史低位，具备较高安全边际。预计上半年内含价值上升3%-5%，维持对新华保险、中国平安和中国太保的“推荐”评级。

二、农业行业

• 禽链价格企稳回升：父母代鸡苗价格重回30元以上，种鸡存栏量处于历史低位，禽链大周期反转已确立。推荐肉鸡板块，重点关注益生股份、仙坛股份、圣农发展等公司。
• 中美贸易战影响缓解：贸易战开打后，市场对鸡肉进口及祖代鸡开关的担忧基本结束。同时，疫病问题对产能造成一定影响，但整体趋势向好。

三、房地产行业

• 行业韧性凸显：二手成交回暖明显，行业集中度提升。15个重点城市二手房成交环比增长12%，6月月成交同比上升3%。行业仍处于去库存阶段，16城可售面积连降42个月。
• 政策支持与融资改善：多地出台人才新政，推动房地产行业长效机制建设。央行发放605亿元抵押补充贷款，推动龙头房企融资通畅，行业集中度进一步提升。推荐地产龙头与蓝筹股，包括新城控股、保利地产、招商蛇口、万科A、金地集团等。

财经要闻

1. 个税起征点拟上调

• 拟将综合所得基本减除费用标准提高至5000元/月，中等以下收入人群将最受益。
• 有利于增加可支配收入，提升消费能力，中长期可关注食品、零售等行业的龙头公司。

2. 车联网标准体系指南发布

• 工信部与国家标准委联合印发车联网标准体系指南，推动自动驾驶技术发展。
• 车联网产业将促进汽车产业与信息通信技术的深度融合，成为未来发展的热点。

3. 夜游经济蓬勃发展

• 景观照明行业迎来催化剂，城市大型活动推动行业发展。
• 多地政府出台夜景建设规划，拉动市场需求。推荐相关公司如名家汇、利亚德、华体科技等。

4. 暗物质探测技术突破

• 清华大学主导的科研团队创暗物质探测灵敏度国际最高水平，推动宇宙起源研究。
• 相关企业如东华软件、苏试试验参与项目，值得关注。

公司动态

• 金融行业：华业资本拟回购5亿元-10亿元股份；中国太保前五月保费收入1610亿元；安信信托控股股东承诺不减持限售股。
• 环保行业：蒙草生态中标PPP项目；三聚环保在生物质液化领域取得技术突破。
• 新能源与电力设备：天银机电实控人拟增持；拓日新能项目入选国家补助目录。
• 通信行业：鹏博士拟收购两家公司；中天科技中标国家电网项目。
• 计算机行业：康旗股份拟回购5000万-1亿元股份；邦讯技术存在被动减持风险。
• 电子行业：深天马A拟收购有机发光股权；超频三与地方政府签订智能照明项目。
• 传媒互联网：捷成股份实控人增持；中文在线与万达影视开展IP合作。
• 机械行业：东杰智能、华铭智能等公司签订大额订单。
• 军工行业：中航重机拟定增募资17亿元。
• 医药生物：博腾股份申请定增；人福医药产品获得FDA批准。
• 基础化工：山东赫达、德威新材等公司高管增持。
• 石油化工：海默科技无强制平仓风险。
• 煤炭行业：盘江股份项目获批复。
• 金属行业：天齐锂业收购智利公司股权；华钰矿业控股股东拟增持。
• 建筑与装饰材料：奇信股份中标工程合同；金晶科技终止减持计划。
• 房地产行业：万科A减持股份，钜盛华持股比例降至23.74%；财信发展、荣丰控股等公司控股股东拟增持。

风险提示

• 券商行业：市场交易量萎缩、利率大幅下行、去杠杆导致系统性风险。
• 房地产行业：房地产市场超预期下行风险。
• 保险行业：销售价格不及预期可能影响业绩表现。

机构与分析师信息

• 华创证券研究所分析师团队包括曹岩、冯自力、胡金等，涵盖多个行业领域。
• 投资评级体系以沪深300为基准，分为强推、推荐、中性、回避四个等级。

总结

本次晨会内容涵盖多个行业及市场动态，重点分析了非银金融、农业、房地产行业的表现与前景。总体来看，部分行业如保险、农业、房地产展现出较强的韧性，政策支持和市场改善推动其发展。同时，市场指数表现分化，需关注各行业的具体动向与风险因素。