20211128-中泰证券-中泰通信行业周报_新增5G用户创新高_车载800V高压平台有望量产_12页_1007kb

通信行业周报总结

核心内容概述

2021年11月28日发布的通信行业周报指出，通信板块整体表现优于大盘，本周上涨0.22%，板块活跃度较高。行业总市值达1964767亿元，流通市值为1166998亿元。分析师陈宁玉维持“增持”评级，研究助理包括王逢节、余雨晴。报告聚焦于5G发展、800V高压平台技术、光纤光缆需求复苏及行业投资建议等关键领域。

主要观点

1. 通信板块表现

• 本周沪深300下跌0.61%，创业板上涨1.46%，通信板块上涨0.22%，表现优于大盘。
• 通信板块换手率为2.02%，显著高于沪深300的0.43%，显示市场活跃度较高。

2. 800V高压平台技术

• 800V架构技术正在加速落地，多车企已布局并计划量产，如小鹏、广汽埃安、吉利极氪、比亚迪、北汽极狐等。
• 高压连接器、SiC器件等关键部件将受益于技术升级，提升单车价值量。
• 电驱系统效率有望提高2%-3%，续航能力提升约5%。

3. 5G发展与市场渗透

• 2021年10月，我国5G用户总数达6.68亿户，渗透率为42%，新增用户数远超去年全年。
• 中国移动、中国电信、中国联通的5G用户增长显著，其中中国电信渗透率最高，达45%。
• 中国广电启动5G核心网集采，推动行业进一步发展。

4. 光纤光缆需求复苏

• 全球光纤光缆需求量在2021年上半年同比增长6%，预计2025年将超过6亿芯公里。
• 中国作为全球主要市场，2021年需求占全球约50%，对价格走势有重要影响。
• 中国移动普缆集采落地，带动市场回暖，预计2022年需求达2.61亿芯公里，同比增长6.5%。

关键信息

5G用户与基站建设

• 截至2021年10月底，我国5G基站超115万个，占全球70%以上。
• 5G手机出货量持续增长，2021年1-10月累计出货2.1亿部，占总出货量的74.5%。

光纤光缆市场动态

• 中国移动特种光缆集采中，中天、亨通、长飞、烽火等8家企业中标。
• 欧盟对光纤光缆征收反倾销税，可能影响出口增长。

行业投资建议

• 车载连接器：瑞可达、意华股份
• 物联网与车联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技、华阳集团、移为通信、鸿泉物联、锐明技术
• 智能控制器：科博达、拓邦股份、和而泰、朗科智能、贝仕达克
• 设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷
• 电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通
• 海缆与光纤光缆：中天科技、东方电缆、亨通光电、长飞光纤
• 数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网
• 光器件和光模块：新易盛、天孚通信、光迅科技
• 军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、振芯科技、海格通信、中国卫通
• IDC暖通设备：英维克、佳力图、依米康

本周重点公告与新闻

公司公告

• 依米康：发布股权激励计划，拟授予2000万份股票期权。
• 通鼎互联：预中标中国移动2022-2023年电力电缆采购项目，金额约9.84亿元。
• 铭普光磁：控股股东一致行动人计划减持210万股。
• 博创科技：部分股东减持计划期限届满，未实际减持。
• 特发信息：董事杨洪宇、邓树娥辞去相关职务。

重要新闻

1. 5G+工业互联网大会：中国联通发布智能座舱ZUI2.0产品，支持5G车路协同。
2. 苹果自动驾驶计划：计划四年内推出完全自动驾驶汽车，已进入高级阶段。
3. 天津地铁全自动驾驶：首列智慧地铁完工，具备自动唤醒、自动发车等功能。
4. IEEE科技趋势报告：人工智能、云计算和5G将成为2022年重要技术。
5. 中国光纤光缆市场触底反弹：预计2022年需求达2.61亿芯公里。
6. 中国移动特种光缆集采：中天、亨通、长飞、烽火等企业中标。
7. 上海数据交易所成立：聚焦数据确权、定价、流通等问题，推动数据要素市场。
8. 自动驾驶商业化试点：北京开放首个商业化试点，百度和小马智行获准参与。
9. LG U+自动驾驶数据控制中心：在韩国世宗市建成，支持V2X通信和数据收集。
10. 华为全屋智能门店开业：计划年底完成50+城50+店建设，推动智能家居市场。

风险提示

• 5G投资不及预期：可能影响行业增长。
• 市场竞争加剧：行业集中度可能下降。
• 海外贸易争端：如欧盟对光纤光缆征收反倾销税，影响出口。
• 市场系统性风险：如股市波动、政策变化等。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：预期未来6-12个月内相对基准指数涨幅在15%以上。
  • 增持：预期未来6-12个月内涨幅在5%-15%之间。
  • 持有：预期未来6-12个月内涨幅在-10%~+5%之间。
  • 减持：预期未来6-12个月内跌幅在10%以上。

• 行业评级：

  • 增持：预期未来6-12个月内行业指数涨幅在10%以上。
  • 中性：预期未来6-12个月内涨幅在-10%~+10%之间。
  • 减持：预期未来6-12个月内跌幅在10%以上。

• 备注：评级标准基于报告发布日后6-12个月内相对基准指数的市场表现。

重要声明

• 中泰证券具有证券投资咨询业务资格，报告仅供客户使用。
• 报告基于公开资料和实地调研，结论独立、客观，不构成投资建议。
• 报告内容可能随时调整，投资者需自行关注更新。
• 未经书面授权，不得发布或复制本报告内容。