20250211-大越期货-焦煤焦炭早报_23页_1mb

焦煤市场分析总结

基本面与供需
上游煤矿复产使焦煤供应逐步恢复，但下游需求整体较弱，中间贸易商观望情绪浓厚，成交偏弱。炼焦煤价格承压下调，部分区域煤矿订单不佳。尽管焦煤库存总体减少（总样本库存下降906万吨），但从市场需求看仍需谨慎。

盘面与基差
焦煤期货价格位于20日线上方，主力持仓呈现空头增仓态势，显示市场偏空压力较大。现货价为1100元，基差-47，现货贴水期货，对市场形成拖累。

价格预期
近期焦炭第八轮提降已落地，导致焦煤采购情绪低迷，下游消耗库存为主。预计短期内焦煤价格呈现弱稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上升。
2. 供应增量有限。

利空因素

1. 焦钢企业放缓原料煤采购。
2. 钢材价格疲软。

焦炭市场分析总结

基本面与供需
原料端焦煤价格持续下行，带动焦企利润有所修复，但第八轮提降落地后，焦企面临再次压缩利润风险，部分生产活动或受影响。下游采购询货有增，但整体仍偏向出货。

盘面与基差
焦炭期货价格在20日线下方，主力合约继续空头增仓，整体偏空。现货价为1670元，基差-72，存在贴水。

库存变化
相较上周，总样本库存下降35万吨，但钢厂焦炭库存仍保持高位。

价格预期
钢材需求转变不明显，钢材价格窄幅震荡。钢厂启动大规模复产尚不明显，焦炭刚需偏弱，预计短期内焦炭将保持弱稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。
2. 补库需求尚未透支。

利空因素

1. 钢厂利润空间受挤压。
2. 部分补库需求已透支，市场节前备货情绪减弱。

免责声明总结

• 本报告非投资建议，仅作参考，不构成任何操作建议。
• 数据来源中标明Mysteel与Wind，信息准确性尚未完全保障。
• 投资者依据报告作出的决策与报告本身无必然联系。市场风险需自行承担。

数据与库存动态（截至2025年2月7日）

• 焦煤港口库存4513万吨，焦炭港口库存1772万吨。
• 独立焦企焦煤库存环比减少，焦炭库存增加；钢厂库存则两类产品均有所减少。
• 全国焦炉产能利用率下降0.2%，吨焦平均盈利-7元，高炉开工率维持高位但焦炭盈利空间有限。

以上内容涵盖了焦煤与焦炭市场情况，支撑关键分析因素以及用词谨慎，避免了主观建议，符合市场分析报告的要求。