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行业研究参考总结

核心内容概览

本期行业研究涵盖多个领域，包括社会服务、房地产、新能源、汽车与汽车零部件、轻工造纸、商业贸易、食品饮料、医药、有色金属、生物医药、电子、彩票、体育、通信和电气设备等。各行业均受到政策、市场趋势及技术发展的推动，呈现出不同的投资逻辑与机会。

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主要观点与关键信息

1. 社会服务

• 投资策略：聚焦文娱产品，布局目的地服务。
• 核心观点：
  • 休闲要素商、新型服务商（OTA）和传统服务商（出境旅行社）均保持高景气。
  • 产业链融合成为趋势，推荐标的包括宋城演艺、凯撒旅游、腾邦国际等。
  • 主题投资机会包括迪士尼开业、国企改革等。

2. 房地产

• 投资策略：推荐。
• 核心观点：
  • 房地产去库存和政策宽松是行业主线。
  • 重点推荐荣盛发展、阳光城、保利地产等。
  • 搜房回归A股，带动房地产服务业投资热情。
  • 预计2015年样本城市新房销售同比增长25.8%，二手房销售增长80.9%。

3. 新能源

• 投资策略：增持。
• 核心观点：
  • 电动车产量持续增长，动力电池需求旺盛，重点关注多氟多、杉杉股份等。
  • 电改文件即将出台，能源互联网和储能领域受益。
  • 光伏上网电价逐年下调，建议关注东方能源、林洋电子等。

4. 汽车与汽车零部件

• 投资策略：看好。
• 核心观点：
  • 10月车市回暖，新能源公交迎来利好。
  • 推荐上汽集团、比亚迪、宇通客车等。
  • 汽车后市场加速去伪存真，推荐拓普集团。

5. 轻工造纸

• 投资策略：买入。
• 核心观点：
  • 线上线下销售表现差异显著，双十一推动线上销售。
  • 推荐商赢环球、伟星股份、晨鸣纸业等。
  • 重点公司公告包括索菲亚定增、晨鸣纸业控股股东增持等。

6. 商业贸易

• 投资策略：买入。
• 核心观点：
  • 京东商城3Q2015 GMV同比增长70.9%，净营收增长52%。
  • 移动端订单占比过半，推荐京东作为电商龙头。
  • 京东金融、物流等服务收入增长显著，盈利可控。

7. 食品饮料

• 投资策略：无评级。
• 核心观点：
  • 牛肉产业空间巨大，竞争格局良好。
  • 推荐上海梅林、伊赛牛肉、得利斯等。
  • 澳大利亚牛肉、乳制品、葡萄酒等具有出口优势，中澳自贸协定推动进口成本降低。

8. 医药

• 投资策略：增持。
• 核心观点：
  • 医药电商迎来政策红利，推荐嘉事堂、一心堂、太安堂等。
  • 处方药网上销售政策有望放开，推动行业增长。
  • CAR-T细胞治疗在血液瘤中表现优异，实体瘤仍有待观察。

9. 有色金属

• 投资策略：推荐。
• 核心观点：
  • 稀土价格短期反弹，推荐南方稀土龙头和北方稀土龙头。
  • 锂盐价格平稳，具备上涨空间，推荐天齐锂业、赣锋锂业。
  • 期货交易品种受美元指数和原油价格影响较大。

10. 生物医药

• 投资策略：推荐。
• 核心观点：
  • 精准医疗快速发展，关注技术领先企业。
  • 推荐安科生物、北陆药业、恒瑞医药等。
  • 干细胞治疗在骨关节炎领域尚待观察。

11. 电子

• 投资策略：中性。
• 核心观点：
  • 广电总局整顿非法电视网络内容和设备，推动合法化。
  • 推荐拥有合法云联网视频牌照的兆驰股份、同洲电子等。

12. 彩票

• 投资策略：增持。
• 核心观点：
  • 2016年可能成为彩票大年，受欧洲杯等体育赛事推动。
  • 推荐安妮股份、人民网、中体产业等。
  • 互联网彩票政策有望明朗化。

13. 体育

• 投资策略：推荐。
• 核心观点：
  • 体育产业在政策与市场双重驱动下表现强劲。
  • 推荐雏鹰农牧、泰亚股份、粤传媒等。
  • 暴恐事件引发对公共安全的重视，推动体育产业相关投资。

14. 通信

• 投资策略：推荐。
• 核心观点：
  • 巴黎暴恐事件推动网络安全、应急通信、警务大数据等领域。
  • 推荐海能达、烽火通信、高新兴、航天发展等。

15. 生物制品

• 投资策略：推荐。
• 核心观点：
  • CAR-T在血液瘤中取得显著疗效，实体瘤效果尚待观察。
  • 推荐西比曼生物科技。
  • 需关注研发进度和资金支持。

16. 电气设备

• 投资策略：推荐。
• 核心观点：
  • 电动汽车充电设施顶层设计落地，充电桩需求爆发。
  • 推荐特锐德、万马股份、中恒电气等。
  • 政策推动充电设施平台化运营，鼓励“互联网+”模式创新。

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投资建议汇总

行业	推荐标的示例
社会服务	宋城演艺、凯撒旅游、腾邦国际、众信旅游
房地产	荣盛发展、阳光城、保利地产、万科A
新能源	多氟多、杉杉股份、赢合科技、国轩高科
汽车与汽车零部件	上汽集团、比亚迪、宇通客车
轻工造纸	商赢环球、伟星股份、晨鸣纸业
商业贸易	京东商城
食品饮料	上海梅林、伊赛牛肉、得利斯
医药	嘉事堂、一心堂、太安堂、老百姓
有色金属	五矿稀土、厦门钨业、包钢股份
生物医药	安科生物、北陆药业、恒瑞医药
电子	兆驰股份、同洲电子
彩票	安妮股份、人民网、中体产业
体育	雏鹰农牧、泰亚股份、粤传媒
通信	海能达、烽火通信、高新兴、航天发展
生物制品	西比曼生物科技
电气设备	特锐德、万马股份、中恒电气

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风险提示

• 各行业均存在政策变动、市场竞争加剧、产品价格波动等风险。
• 医药行业需关注研发进度及资金支持。
• 房地产行业需关注政策效果及市场变化。
• 互联网彩票存在政策不确定性。
• 体育产业需关注宏观经济和安全事件影响。

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总结

本期行业研究覆盖多个重要领域，政策导向与市场趋势共同驱动行业发展。重点推荐行业包括社会服务、房地产、新能源、汽车与汽车零部件、轻工造纸、商业贸易、食品饮料、医药、有色金属、生物医药、电子、彩票、体育、通信和电气设备。各行业均存在投资机会，建议投资者结合政策动向和行业发展趋势，关注具备核心竞争力及政策红利的龙头企业，同时注意相关风险。