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台灣股市總結

核心內容概覽

台灣股市近期表現呈現短線拉回格局，台股加權指數下跌78點，失守季線支撐，形成價跌量縮。櫃買指數則上漲0.49%，收復月線，漲跌家數為329/363家。整體市場受國際油價下跌、通膨與升息擔憂影響，表現分化。國際股市方面，美股表現強勁，道瓊指數上漲247點，標普500與NASDAQ均創新高。

主要觀點

• 台股盤勢：受國際油價下跌與美國升息預期影響，短線呈現拉回，但櫃買指數因生技醫療與太陽能股反彈而表現強勢。
• 國際市場：美國股市因Fed會議紀要顯示可能於12月升息而走強，歐股表現分化，日股與印度股市微跌。
• 投資建議：台股受惠於Q3財報與Q4展望，建議個股優選操作；櫃買指數有望突破前高130.05點。
• 產業動態：生技醫療與太陽能股表現強勢，汽車零組件股受美中車市成長帶動，預期第4季業績優於預期。
• 金融風險：金管會加強監管，防范TRF產品可能引發的金融風暴，已針對銀行體系設置警示標準。

台股指數與法人買賣超

指數類別	上市	上櫃
收盤	8,340.5	126.1
漲跌	-79.0	0.6
成交量（億）	837.7	315.1

法人買賣超：

• 外資：-72.2億
• 投信：-1.3億
• 自營商：-21.6億

昨日盤勢解析

• 台股：加權指數開高走低，下跌78點，失守季線支撐，漲/跌家數為281/577家。
• 櫃買指數：上漲0.49%，收復月線，漲/跌家數為329/363家。
• 國際市場：美股表現強勁，道瓊指數上漲247點，收17737點；歐股方面，法國因國防支出增加，軍工類股領漲。

強勢與弱勢股

強勢股

• 生技醫療：神隆、F-麗豐、東洋、旭富等。
• 太陽能：茂迪、新日光、昱晶、國碩、達能等。
• 其他：旭隼、微星、華邦電、中鼎、同致等。

弱勢股

• 紡織：遠東新、聚陽、利勤、得力、集盛等。
• 塑化：南亞、台聚、國喬、亞聚、華夏等。
• 金融：國泰金、彰銀、台新金、新光金等。
• 其他：和泰車、研華、鴻準、亞泥、漢微科等。

今日盤勢預測

• 台股加權指數預估在8400-8450點區間震盪。
• 柜買指數預期突破前高130.05點，因市場信心回升與量能溫和擴增。

未來關注事項

• 台股法說會公司：大榮、太醫等。
• 美國經濟數據：半導體B/B值、初次領取失業救濟人數、天然氣儲存報告、領先指標等。

原物料行情

• DRAM價格：持續下跌，11月18日價格為1.80美元。
• 原油：美國與布蘭特原油均微漲，但整體趨勢下跌。
• 黃金：紐約現貨金價微漲0.1%至1,070.7美元。
• 銅：下跌73.0美元，跌幅1.6%。
• 其他：鉛、鎳、BDI均下跌，跌幅在0.3%至4.0%之間。

大宗交易與ADR

• ADR：日月光、友達、中華電信、台積電、聯電等表現微幅下跌或持平。
• 中國股市：浦發銀行、寶山鋼鐵、上汽集團等下跌。
• 港股台資：裕元集團、康師傅、大成食品等下跌。
• 日本股市：部分企業如新日本製鐵、日立等下跌。

投資建議與重點公司

汽車零組件

• 東陽：Q3稅後純益4.85億，累計稅後純益10.27億，EPS 0.82元。
• 昭輝：Q3稅後純益1.16億，累計稅後純益2.39億，EPS 1.52元。
• 堤維西：Q3稅後純益2.84億，累計稅後純益5.26億，EPS 0.91元。
• 和大：Q3稅後純益3.48億，累計稅後純益7.91億，EPS 1.48元。
• 皇田：Q3稅後純益1.98億，累計稅後純益4.72億，EPS 2.65元。

生技醫療

• 智擎新藥：ONIVYDE胰臟癌適應症已取得藥證，預期2016年EPS不低於今年，投資報酬率高達88倍。
• 浩鼎：受MSCI納入影響，成為台股生技族群亮點，外資積極買進。

太陽能

• 多晶矽：持續下跌，跌破14元，但部分電池與模組價格持平。
• 太陽能廠商：預期2016年第一季可維持獲利，部分廠商如國碩、新日光、昱晶等表現強勢。

紡織與塑化

• 力麗、宏遠、集盛、台南企業：受益於台幣貶值，預期第4季獲利成長。
• 塑化股：如杜邦、3M等表現優於預期。

金融市場與風險管理

• TRF與DKO：因人民幣貶值引發風險，金管會設置警示標準，包括存出準備金增減、客訴增加等。
• 銀行代墊款：8月單月增加1,900億元，部分銀行如台北富邦銀、中信銀等增提較多。

公司動態與財務表現

• 聯亞光：明年的營收與獲利預期成長，毛利率高達67%，EPS 10.3元。
• 皇田：2016年營收預估41.6億元，EPS 9.52元，建議在15-20倍本益比區間操作。
• 儒鴻：明年產能增加20%-25%，獲利成長動能強，建議逢低買進。
• F-鈺齊：越南新廠開始量產，預期明年營收成長。

總體經濟與政策

• 美國FOMC會議：多數委員認為12月可能升息，但步伐將緩慢。
• 中國鋼鐵產業：預期2016年將減少2,300萬噸產量，市場供過於求。
• 台灣政策：將不適農地改種太陽能，可能引發農地爭議。

結論

台灣股市整體表現受國際市場影響較大，短期仍以區間盤整為主。重點產業如生技醫療、太陽能與汽車零組件股表現強勢，建議個股優選操作。金融市場需關注TRF風險，金管會已加強監管。此外，台幣貶值對紡織與塑化股有利，預期第4季獲利成長。