20170102-华泰证券-传媒互联网周报第92期_新年新气象_小程序或带来主题机会_16页_1mb

行业研究/行业周报总结

核心内容

2017年1月2日发布的行业周报主要聚焦于传媒行业在2016年底至2017年初的市场表现、政策动向、公司动态及未来投资建议。报告指出，传媒板块在2016年最后一周下跌1.05%，跑输创业板0.92个百分点，市场仍面临较大解禁压力。同时，报告建议关注微信小程序上线带来的主题机会，以及具有业绩确定性、估值修复和转型预期的优质标的。

主要观点

1. 市场表现：

   • 传媒（中信）板块在2016年12月26日至12月30日期间整体下跌，其中华媒控股跌幅最大，达-28.58%。
   • 2017年1月1日，跨年档票房日均超2亿，多部大片票房实现显著增长，如《情圣》上映48小时票房破1亿，预计元旦假期票房在7-8亿之间。

2. 投资建议：

   • 建议关注微信小程序上线带来的主题机会，特别是代开发和运营服务提供商，如利欧股份。
   • 重点推荐业绩确定性高、估值修复机会大的标的，包括游族网络、慈文传媒、凯撒文化、万达院线、中国电影等。
   • 建议关注低PEG、前期滞涨、估值合理的优质标的，主要分为三类：具有明确预期的标的（如思美传媒、人民网）、估值切换有安全边际的个股（如完美世界、游族网络、恺英网络、天神娱乐、万达院线）以及转型预期较强的国企（如城市传媒、时代出版）。

关键信息

行业动态

• 政策动向：工信部计划2017年提供部分城市1G超高带宽服务；上海取消多类游戏审批流程。
• 影视行业：万达影视计划收购新媒诚品；Hulu一次性买下迪斯尼50多部电影版权。
• 动漫游戏：网易《阴阳师》计划2017年春季在日本市场发行，并进行泛娱乐布局；中科动漫和风炫动漫拟挂牌新三板。
• VR&AR：Oculus收购丹麦眼动追踪技术公司；Snap收购以色列AR初创公司Cimagine。
• 互联网：新网银行获批，小米占股29.5%；小米生态链企业入局共享单车市场。

公司动态

• 蓝色光标：2016年净利润增长1008%-1156%，主要得益于移动互联业务增长和投资收益。
• 昆仑万维：拟收购闲徕互娱51%股权，交易对价20亿元，部分资金通过银行借款筹集。
• 思美传媒：拟以9000万元收购智海扬涛广告60%股权，承诺未来三年净利润分别为1250万元、1560万元和1950万元。
• 万家文化：第一大股东万家集团将其持有的1.85亿股转让给龙薇传媒，交易对价31亿元，赵薇成为实际控制人。
• 汉鼎宇佑：拟以13亿元收购上海灵娱100%股权，标的公司开发多款精品网络游戏。
• 华闻传媒：子公司华商广告以1亿元认购马鞍山信望基石股权投资合伙企业；子公司华闻爱视转让环球智达部分股权。

电影市场

• 票房表现：《长城》以3.6亿元票房位居周冠，全国周票房同比上升20.5%。
• 即将上映影片：中国电影《一万公里的约定》于1月6日上映。

电视市场

• 电视剧收视：华录百纳《老公们的私房钱》在江苏卫视收视率1.15%，排名第二。
• 综艺收视：天映传媒《我们十七岁》收视率1.31%，排名第六。
• 网络播放量：克顿传媒《极品家丁》播放量56392万次，排名第一；阿里数娱《藏地密码》播放量16844万次，排名第四。

风险提示

• 行业增长不达预期。
• 政策监管的不确定性。

总结

该周报涵盖了传媒行业的多方面信息，包括市场表现、政策动向、公司动态、电影和电视市场情况等。核心建议是关注微信小程序带来的主题机会，以及业绩确定性高、估值合理的优质标的。同时，报告强调了行业基本面尚未发生颠覆性改变，建议投资者继续关注具有催化剂、明确预期及转型预期的公司。