> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤及基础化工期权早报总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了甲醇、烧碱、尿素及聚氯乙烯（V）等基础化工产品的期权市场数据与分析，涵盖标的期货价格、成交量与持仓量变化、期权因子（如PCR、压力支撑位）、隐含波动率以及相应的期权策略建议。整体来看，这些产品近期价格走势呈现震荡或下跌趋势，成交量与持仓量均有不同程度的波动，隐含波动率维持在年平均波动率水平附近，市场参与者对未来的波动预期相对稳定。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 甲醇（MA）期权 - **标的行情**：MA609合约昨日收盘价为2684元，较前日下跌163元（-5.72%），成交量为1361820万手，持仓量为761333万手，均较前日有所减少。 - **期权因子**： - 成交量PCR为1.48，较前日变化0.26。 - 持仓量PCR为1.27，较前日变化-0.01。 - 隐含波动率维持在年均值33.16%上方，加权隐波率32.30%，较前日下降0.64%。 - **压力支撑位**：压力位为3650，支撑位为2500。 - **策略建议**： - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略（如：S\_MA2609P2650和S\_MA2609C2950），以获取时间价值收益，并保持delta中性。 - 方向性策略：无明确建议。 ### 2. 烧碱（SH）期权 - **标的行情**：SH607合约昨日收盘价为1858元，较前日下跌30元（-1.58%），成交量为240340万手，持仓量为139713万手，均较前日有所减少。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.49，较前日变化-0.05。 - 持仓量PCR为0.4015，位于近一年31.84%水位。 - 隐含波动率维持在年均值34.36%上方，加权隐波率30.25%，较前日下降0.54%。 - **压力支撑位**：压力位为2200，支撑位为1900。 - **策略建议**： - 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略（如：B\_SH2608P1940，S\_SH2608P1840）。 - 波动性策略：无。 ### 3. 尿素（UR）期权 - **标的行情**：UR609合约昨日收盘价为1768元，较前日下跌8元（-0.45%），成交量为191620万手，持仓量为294390万手，较前日有所增加。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.42，较前日变化0.08。 - 持仓量PCR为0.4438，位于近一年48.16%水位。 - 隐含波动率维持在年均值23.30%上方，加权隐波率20.73%，较前日下降0.87%。 - **压力支撑位**：压力位为2160，支撑位为1800。 - **策略建议**： - 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略（如：B UR2609P1840，S UR2609P1740）。 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略（如：S\_UR2609P4550和S\_UR2609C4850），以获取时间价值收益，并保持delta中性。 ### 4. 聚氯乙烯（V）期权 - **标的行情**：v2609合约昨日收盘价为4637元，较前日下跌98元（-2.06%），成交量为1004120万手，持仓量为1259720万手，较前日有所增加。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.89，较前日变化0.18。 - 持仓量PCR为0.3571，位于近一年60.82%水位。 - 隐含波动率维持在年均值25.78%上方，加权隐波率23.72%，较前日下降7.61%。 - **压力支撑位**：压力位为6000，支撑位为4600。 - **策略建议**： - 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略（如：B V2609P4800，S V2609P4600）。 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略（如：S\_V2609P4550和S\_V2609C4850），以获取时间价值收益，并保持delta中性。 --- ## 期权策略总结 | 期权品种 | 策略类型 | 策略建议 | |----------|----------------|------------------------------------| | MA | 波动性策略 | 卖出看涨+看跌期权组合策略 | | SH | 方向性策略 | 看跌期权熊市价差组合策略 | | UR | 方向性策略+波动性策略 | 看跌期权熊市价差组合策略 + 卖出看涨+看跌期权组合策略 | | V | 方向性策略+波动性策略 | 看跌期权熊市价差组合策略 + 卖出看涨+看跌期权组合策略 | --- ## 其他信息 - **免责声明**：本报告基于可靠数据来源，但不构成任何投资建议，也不承担因信息使用导致的损失。 - **版权信息**：本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经授权不得复制或传播。 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层。 - **联系方式**：电话：400-888-5398；网址：www.wkqh.cn。