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投资组合报告：迎接“十五五”预期与十月政策窗口期布局

• 核心观点：
  • 9月A股与港股呈现震荡格局，市场热点轮动，科技成长和资源类板块表现突出。
  • 10月市场可能受益于政策布局、产业事件与宽松流动性，重点关注科技成长和高端制造产业链。
  • 行业与公司层面关注科技成长主线、供需格局优化的资源周期品、消费结构性复苏及“反内卷”政策落地。

十大重点金股组合（表1）

科技成长与高端制造主线

主线一：科技成长与高端制造

• 紫光国微（002049.SZ）：国防军工龙头，受益于需求回暖，业绩增长确定性强，估值中短期有望修复。
• 道通科技（688208.SH）：数字能源全球竞争力领先，北美市场拓展顺利，AI合作深化推动业绩高增长。
• 科沃斯（603486.SH）：清洁电器需求增长明显，高端扫地机新品接受度高，行业竞争趋缓。

主线二：供需格局优化的资源周期品

• 洛阳钼业（603993.SH）：铜钴价格共振，全球第二大铜矿减产，钴出口禁令推动原料价格上扬，业绩弹性大。

主线三：消费结构性复苏与性价比龙头

• 古茗（1364.HK）：量价齐升，供应链优势支持高密度门店扩张，新品丰富消费复苏弹性。
• 乐普医疗（300003.SZ）：消费医疗板块复苏，心血管器械市场稳健，创新驱动龙头价值重估。

其他推荐个股

股份回购与股权激励推动成长预期

• 紫光国微（002049.SZ）

AI与卫星互联网布局

• 普天科技（002544.SZ）：卫星算力与空天信息是未来高成长领域，公司参与国家队布局，市场空间巨大。
• 腾讯控股（0700.HK）：AI推进稳健，广告与游戏双重引擎带动增长，资本开支持续加码AI。
• 国恩股份（002768.SZ）：加码布局PEEK材料，赋能机器人产业链，未来需求望上升。

行业深度分析

• 风电行业（以大金重工（002487.SZ）为例）：欧洲海景爆发，2026-2030年海风新增装机量CAGR高达28.6%，公司作为欧洲头部供应商将充分受益。
• 充电设施与AI机器人：道通科技作为北美最大商用停车场充电桩独家供应商，数字能源解决方案具有全球竞争力。
• 医疗器械与消费医疗：乐普医疗在植介入及消费产品领域表现强劲，研发创新有望打开长期增长空间。

风险提示

• 政策变化超预期
• 技术研发与商业化不及预期
• 海外地缘政治风险
• 行业竞争加剧风险