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贵金属数据日报总结

核心内容概述

本报告为国贸期货研究院贵金属与新能源研究中心白素娜于2026年4月29日发布的贵金属数据日报，内容涵盖近期金银价格走势、价差比价情况、持仓与库存数据，以及影响贵金属市场的宏观经济与地缘政治因素。报告旨在为投资者提供市场分析与操作策略参考。

价格走势分析

15点价格跟踪（2026年4月28日）

从数据可见，4月28日，黄金与白银价格均出现下跌，其中白银跌幅较大，SHFE白银主力合约跌幅达4.0%。内外盘价格走势基本一致，但白银内外盘价差明显。

价差与比价跟踪（2026年4月28日）

从价差变化来看，黄金内外盘价差小幅收窄，白银内外盘价差显著扩大，显示白银价格受内外因素影响更大。SHFE金银比价略有上升，COMEX金银比价小幅上涨，金银价差整体偏弱。

持仓数据（截至2026年4月21日）

黄金非商业净多头头寸小幅上升，显示市场对黄金的多头情绪略有增强；白银非商业净多头头寸微增，但整体持仓变化不大，市场观望情绪仍较浓厚。

库存数据

SHFE黄金库存微增，白银库存显著上升，显示市场对白银的需求或供应压力增加。COMEX黄金库存小幅下降，白银库存微升，反映外盘白银市场相对稳定。

影响因素分析

地缘政治风险

• 美伊谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡局势紧张。
• 以军与黎巴嫩真主党交火，市场担忧局势升级。
• 原油价格反弹，进一步压制贵金属价格。

货币政策预期

• 日本央行维持偏鹰派立场，未来可能加息。
• 欧洲央行加码加息预期，预计年底前加息69个基点。
• 美联储或继续按兵不动，但市场担忧其偏鹰派立场。

市场情绪与资金流动

• 部分央行出售黄金，金银ETF持仓持续净流出。
• 五一假期前资金提前流出，规避假期不确定性。

后市展望与操作策略

短期展望

• 地缘局势与货币政策紧缩预期仍对贵金属价格形成压制。
• 五一假期前市场情绪谨慎，贵金属价格或以区间偏弱震荡为主。

中长期支撑因素

• 地缘政治不确定性、美国巨额债务、去美元化趋势及央行购金等支撑因素未变。
• 随着地缘冲突和货币政策进一步明朗，贵金属价格重心有望上移。

风险提示

• 本报告基于公开资料整理，不构成投资建议。
• 市场变化迅速，投资者需自行判断是否符合自身投资目标与风险承受能力。
• 建议关注地缘政治进展与货币政策动向，合理控制仓位与风险。

附注

• 本报告由国贸期货研究院发布，仅供特定客户参考。
• 未经许可，不得引用、转载或传播本报告内容。