20250105-国泰期货-螺纹钢_情绪转弱_偏弱震荡_热轧卷板_情绪转弱_偏弱震荡_12页_1mb

螺纹钢与热轧卷板周度市场分析总结

核心内容概览

2025年1月5日，螺纹钢与热轧卷板市场整体呈现情绪转弱、偏弱震荡的态势。本周螺纹钢主力2505合约收于3272元/吨，微涨4元/吨；热卷主力2505合约收于3377元/吨，周环比下跌23元/吨。市场供需趋于平稳，但受整体商品氛围影响，市场情绪持续偏弱。

主要观点

• 市场情绪：整体偏弱，螺纹钢和热轧卷板均以弱势震荡为主。
• 供应端：钢厂高炉产能利用率环比下降，分品种产量持续减少，尤其是螺纹钢产量降幅明显，临近春节，钢厂检修减产增加。
• 需求端：随着春节临近，终端市场需求持续下滑，建筑钢材成交量环比下降，符合季节性特征。
• 库存变化：五大材库存由降转增，库存拐点基本确认，显示市场供应压力有所回升。
• 利润情况：螺纹钢现货及盘面利润均有所回升，热卷利润则下降。
• 原料价格：主要原料价格普遍下跌，唐山钢坯、普氏62%铁矿石指数等均出现不同程度下滑。
• 技术面：螺纹钢与热卷均受20日均线压制，震荡格局未变。

关键信息

1. 价格表现

• 螺纹钢主力2505合约：收于3272元/吨，周环比+4元/吨，成交714.92万手，持仓167.55万手（-0.44万手）。
• 热卷主力2505合约：收于3377元/吨，周环比-23元/吨，成交206.03万手，持仓109.44万手（+5.06万手）。

2. 现货价格走势

• 螺纹钢：全国主要地区现货价格稳中有跌，北京、上海、广州地区分别下跌10元/吨、10元/吨、30元/吨。
• 热卷：全国主要地区现货价格普遍下跌，天津、上海、广州地区分别下跌40元/吨、40元/吨、20元/吨。

3. 期现价差

• 螺纹钢：基差88.0元/吨，较前一周下降14元/吨。
• 热卷：基差13.0元/吨，较前一周下降17元/吨。

4. 月间价差

• 螺纹钢2505-2510：价差-25元/吨，较前一周上升12元/吨。
• 热卷2505-2510：价差-43元/吨，较前一周上升11元/吨。

5. 螺卷价差

• 现货热卷-螺纹：价差30元/吨，较前一周下降30元/吨。
• 期货热卷-螺纹（2505）：价差105元/吨，较前一周下降27元/吨。
• 期货热卷-螺纹（2510）：价差91元/吨，较前一周下降24元/吨。

6. 产量情况

• 全国247家钢厂高炉产能利用率：84.55%，环比下降1%。
• 分品种产量：合计829.64万吨，环比下降13.87万吨，螺纹钢产量降幅最大。
• 具体品种产量：
  • 螺纹：206.01万吨（-10.29万吨）
  • 线材：82.59万吨（-0.29万吨）
  • 中厚板：152.81万吨（+1.77万吨）
  • 热轧卷板：302.74万吨（-4.40万吨）
  • 冷轧卷板：85.49万吨（-0.66万吨）

7. 库存变化

• 社会库存：766.63万吨，环比上升7.53万吨。
• 钢厂库存：349.11万吨，环比下降1.16万吨。
• 合计库存：1115.74万吨，环比上升6.37万吨。
• 分品种社会库存：
  • 螺纹：287.04万吨（+8.83万吨）
  • 线材：44.32万吨（+0.36万吨）
  • 中厚板：110.45万吨（-0.55万吨）
  • 热卷：225.26万吨（-1.49万吨）
  • 冷轧：99.56万吨（+0.38万吨）

8. 利润情况

• 螺纹钢盘面利润：64.12元/吨（+11.93元/吨）
• 热卷盘面利润：119.12元/吨（-6.07元/吨）
• 螺纹钢现货利润：38.91元/吨（+17.50元/吨）
• 热卷现货利润：18.91元/吨（-63.59元/吨）

9. 原料价格

• 主焦煤（吕梁）：1400元/吨（-20元/吨）
• 准一级冶金焦（唐山）：1610元/吨（持平）
• 61.5%PB粉（青岛港）：765元/吨（+6元/吨）
• 普氏62%铁矿石指数：98.80美元/吨（-2.10美元/吨）
• 唐山钢坯：3010元/吨（-30元/吨）

投资建议

本周螺纹钢与热轧卷板市场整体偏弱震荡，供需相对平稳，但受整体商品情绪拖累，市场信心不足。建议投资者关注春节前需求进一步下滑的可能性，以及库存拐点对价格走势的影响。短期内可采取观望策略，等待市场情绪和供需变化的进一步明朗化。

技术分析要点

• 螺纹钢：上方压力位3450元/吨，下方支撑位3150元/吨。
• 热卷：上方压力位3550元/吨，下方支撑位3300元/吨。
• 两者均处于震荡区间，未出现明显趋势性突破。

风险提示

• 市场情绪持续偏弱，可能影响价格走势。
• 春节临近，需求季节性下滑可能加剧市场压力。
• 库存拐点确认，需警惕供应端压力释放对价格的冲击。