20260105-国泰期货-螺纹钢_原料冬储和复产预期叠加_钢厂利润预计压缩；热轧卷板_原料冬储和复产预期叠加_钢厂利润预计压缩_3页_562kb

文档总结：螺纹钢与热轧卷板市场分析（2026年1月5日）

核心内容概述

本报告聚焦于2026年1月5日螺纹钢与热轧卷板的市场情况，分析了其期货与现货价格、库存变化、产量及行业动态，并结合宏观政策对市场趋势进行了评估。

一、期货市场表现

螺纹钢（RB2605）

• 昨日收盘价：3,122元/吨
• 涨跌：-15元/吨
• 涨跌幅：-0.48%
• 昨日成交：651,840手
• 昨日持仓：1,505,284手
• 持仓变动：-55,522手

热轧卷板（HC2605）

• 昨日收盘价：3,270元/吨
• 涨跌：-17元/吨
• 涨跌幅：-0.52%
• 昨日成交：364,579手
• 昨日持仓：1,267,557手
• 持仓变动：-15,762手

二、现货价格情况

螺纹钢

• 上海：3300元/吨（昨日与前日持平）
• 杭州：3320元/吨（昨日与前日持平）
• 北京：3150元/吨（昨日与前日持平）
• 广州：3510元/吨（昨日与前日持平）

热轧卷板

• 上海：3270元/吨（昨日与前日持平）
• 杭州：3310元/吨（昨日与前日持平）
• 天津：3180元/吨（昨日与前日持平）
• 广州：3260元/吨（昨日与前日持平）

唐山钢坯

• 昨日价格：2930元/吨（与前日持平）

三、价差分析

四、行业基本面数据

钢联周度数据（12月25日）

• 螺纹钢产量：+2.71万吨
• 热轧卷板产量：+1.63万吨
• 五大品种合计产量：-1.15万吨
• 螺纹钢库存：-18.29万吨
• 热轧卷板库存：-13.5万吨
• 五大品种合计库存：-36.79万吨
• 螺纹钢表需：-5.96万吨
• 热轧卷板表需：+8.76万吨
• 合计表需：-1.67万吨

重点统计钢铁企业数据（2025年12月中旬）

• 粗钢产量：1845万吨，平均日产184.5万吨，环比下降1.3%
• 生铁产量：1681万吨，平均日产168.1万吨，环比下降1.9%
• 钢材产量：1803万吨，平均日产180.3万吨，环比下降1.4%
• 钢材库存：1601万吨，环比增加126万吨，增长8.6%

五、宏观及行业新闻

1. 出口政策调整：商务部、海关总署对部分钢铁产品实施出口许可证管理。
2. 社会库存变化：11月中旬，21个城市五大品种钢材社会库存871万吨，环比减少22万吨，下降2.5%。
3. 进口数据：2025年10月，我国进口钢材50.3万吨，环比减少4.5万吨，降幅8.2%；均价1593.0美元/吨，环比下跌31.1美元/吨，跌幅1.9%。
4. 累计进口数据：1-10月累计进口钢材504.1万吨，同比减少68.0万吨，降幅11.9%。

六、趋势强度分析

• 螺纹钢趋势强度：0（中性）
• 热轧卷板趋势强度：0（中性）

七、主要观点

1. 螺纹钢和热轧卷板价格在近期均出现小幅下跌，反映出市场对需求疲软和成本压力的担忧。
2. 原料冬储和复产预期叠加，导致钢厂利润受到压缩，市场情绪偏弱。
3. 库存数据呈现下降趋势，但同比仍处于高位，显示行业库存压力仍存。
4. 进口钢材量下降，但进口均价也有所下滑，可能对国内价格形成一定支撑。
5. 价差变化显示市场对远期合约的预期存在分歧，部分价差扩大，部分缩小。

八、关键信息

• 期货与现货价格均保持平稳，未出现明显波动。
• 库存数据整体下降，但同比仍偏高，需关注后续变化。
• 进口钢材量与均价双降，可能对国内供应产生一定影响。
• 市场趋势中性，投资者需谨慎对待，避免盲目操作。

九、免责声明

本报告仅作为专业投资者参考，不构成具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担相应风险。