20240407-国泰期货-螺纹钢_矛盾缓和_低位反复_热轧卷板_矛盾缓和_低位反复_12页_1mb

螺纹钢与热轧卷板市场分析总结

核心内容概述

本周螺纹钢与热轧卷板市场呈现矛盾缓和、低位反复的走势。螺纹钢主力2410合约宽幅震荡，收于3463元/吨，周环比微涨13元/吨；热卷主力2410合约低位反弹，收于3659元/吨，周环比上涨63元/吨。市场情绪有所改善，但整体仍存在较大分歧，供需矛盾阶段性缓解，预计后期将维持震荡格局。

主要观点

1. 价格表现

• 螺纹钢：主力合约震荡，现货价格小幅上涨，北京地区上涨10元/吨至3500元/吨，上海地区上涨30元/吨至3460元/吨，广州地区上涨20元/吨至3750元/吨。
• 热轧卷板：主力合约低位反弹，现货价格普遍上涨，天津地区上涨10元/吨至3670元/吨，上海地区上涨60元/吨至3740元/吨，广州地区上涨30元/吨至3690元/吨。

2. 供需情况

• 供应：钢厂高炉产能利用率上升，分品种产量小幅上行，其中中厚板及热卷产量回升，建材产量下降。钢厂复产态度谨慎，供应温和增长。
• 需求：全国主流贸易商建筑钢材成交量为49.48万吨，环比下降11.92万吨，但日均成交稳中有升，节前补库需求释放。
• 库存：全国主要城市钢材社会库存及钢厂库存均环比下降，合计库存下降100万吨，去化速度较快，库存压力有所缓解。

3. 利润与原料价格

• 利润：螺纹钢盘面及现货利润回升，热卷利润分化。螺纹钢盘面利润为256.63元/吨，环比上升23.70元/吨；热卷盘面利润为306.44元/吨，环比上升47.22元/吨。现货利润方面，螺纹钢利润为46.30元/吨，环比上升34.13元/吨；热卷利润为276.30元/吨，环比下降40.22元/吨。
• 原料价格：主要原料价格涨跌互现，唐山钢坯上涨20元/吨至3300元/吨，普氏62%指数下跌4.30美元至98.50美元/干吨，准一级冶金焦价格维持稳定。

关键信息汇总

供应情况

• 钢厂高炉产能利用率环比上升0.85%至83.61%。
• 分品种产量小幅上升，中厚板及热卷产量增加，建材产量回落。
• 周度总产量为865.21万吨，环比上升9.51万吨。

需求情况

• 建筑钢材成交量为49.48万吨，环比下降11.92万吨。
• 日均成交量稳中有升，节前补库需求释放。

库存情况

• 全国主要城市钢材社会库存为1613.83万吨，环比下降53.41万吨。
• 全国钢厂全品种库存为627.36万吨，环比下降46.59万吨。
• 社会+钢厂库存合计2241.19万吨，环比下降100万吨。

价差变动

• 期现价差：螺纹钢基差为18.0元/吨，环比上升20元/吨；热卷基差为55.0元/吨，环比上升37元/吨。
• 月间价差：螺纹2405-2410价差为-41元/吨，环比下降3元/吨；热卷2405-2410价差为47元/吨，环比上升18元/吨。
• 螺卷价差：现货热卷-螺纹价差为280元/吨，环比上升30元/吨；期货热卷2405-螺纹2405价差为284元/吨，环比上升71元/吨；热卷2410-螺纹2410价差为196元/吨，环比上升50元/吨。

技术分析

• 螺纹钢主力合约受10日线压制，上方压力位参考3600元/吨，下方支撑位参考3300元/吨。
• 热卷主力合约同样受10日线压制，上方压力位参考3800元/吨，下方支撑位参考3500元/吨。

投资建议

本周市场悲观情绪有所缓解，但供需矛盾仍存，螺纹钢和热卷均呈现冲高回落走势。随着库存持续去化，供需矛盾阶段性缓和，市场或将维持反复震荡。投资者应关注后期需求进一步验证的情况，谨慎操作，等待明确信号。

结论

总体来看，螺纹钢与热卷市场在本周表现出一定的反弹迹象，但整体仍处于震荡调整阶段。供应端温和回升，需求端节前补库释放，库存压力缓解，市场情绪有所改善。然而，钢厂复产态度谨慎，终端需求尚未完全回暖，短期市场或继续震荡，需密切关注需求变化及政策动向。