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宝城期货有色早报（2024年9月2日）

铜2410合约

• 短期观点：上涨
• 中期观点：上涨
• 日内观点：震荡偏强

核心逻辑： 8月铜价呈现先抑后扬走势，中下旬因美联储降息预期升温而反弹，9月面临宏观回暖、国内刺激政策及供需变化等多重因素影响。基本面显示国内电解铜库存持续去化，供减需增背景下维持乐观态度。

镍2410合约

• 短期观点：上涨
• 中期观点：震荡
• 日内观点：上涨

核心逻辑： 经历2023年大幅下跌后的镍价估值偏低，虽基本面呈现回暖信号，但缺乏强劲驱动，短线关注技术性反弹。

黄金2410合约

• 短期观点：震荡偏强
• 中期观点：上涨
• 长期观点：看强

核心逻辑： 美元指数低位运行或对金价构成支撑，但中长线的地缘政治风险及去美元化趋势将持续利好黄金。需注意汇率波动对内外盘价格差异的影响，建议"看金做银"。

整体市场环境

宏观层面，海外降息周期临近，国内刺激政策持续落地；地缘政治形势加剧，贵金属避险属性增强。技术性反弹可期，需注意美元指数波动带来的影响。