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期货商品研究总结

棕榈油

• 受其他商品走势影响，马来和印尼产量季节性回落，但未超预期。
• 产地价格缺乏上涨驱动，预计宽幅震荡，关注3580支撑位和原油、大豆影响。
• 国内库存高位，基差弱势。

豆油

• 主要受CBOT大豆影响，短期跟随成本波动，CBOT大豆震荡。
• 巴西天气改善担忧降温，远期合约承压。
• 国内库存小幅变化，进口大豆偏少，但不认为缺豆。

饲用油（菜油）

• 国内库存压力大，进口高位，缺乏上涨动能。
• 原料供应充足，预计与其他油脂保持低价差刺激需求。

豆粕 & 豆一

• 美豆收跌，天气降雨可能导致产量上调，短期偏弱震荡。
• 需关注技术性回调风险。

玉米

• 市场传言政策增储提振情绪，但基本面驱动不足。
• 下游备货基本结束，短期逢高抛空为主。

白糖

• 国际市场产量预期超调，缺口仍存，国内基差走低。
• 短期低位整理，郑糖支撑位6000，压力位6500。

棉花

• 高基差和节前备货支撑棉价，郑棉短期震荡。
• ICE棉花企稳，缺少远期上涨驱动。

鸡蛋

• 现货价格稳定，合约维持震荡，谨慎止盈止损。

生猪

• 上涨预期未兑现，市场情绪转弱。
• 3-5反套具备价值，短期等待止盈，注意去库节奏。

花生

• 产区余货待消耗，贸易商谨慎采购，价格偏弱震荡。
• 短期重点关注油厂收购动态。

免责声明
所有分析仅供参考，不构成投资建议，具体操作需根据市场变化及时调整。

数据来源：同花顺、Wind、文华财经、国泰君安期货研究。
注：本报告未经许可不得扩散。