20231229-新湖期货-新湖锌日报_2页

新湖锌日报总结

核心内容概述

本报告为新湖期货发布的锌市场分析日报，涵盖现货与期货价格、库存与持仓数据、产量与开工率信息，以及进出口情况。报告指出锌市场在年末呈现高位震荡态势，整体行情波动放缓，但中期矿端供应紧张逻辑依然存在。

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价格走势分析

期货价格

• 沪锌主力2402合约：收于21520元/吨，跌幅0.05%。
• 伦锌三月合约：收于2640.5美元/吨，涨幅25美元/吨（+0.95%）。

现货价格

• SMM#锌锭：价格为21610元/吨，涨幅130元/吨（+0.6%）。
• 广东0#锌锭：价格为21560元/吨，涨幅140元/吨（+0.65%）。
• 天津0#锌锭：价格为21450元/吨，涨幅130元/吨（+0.6%）。

比价与升贴水

• SMM升贴水：报130元/吨，跌幅35元/吨（-23.1%）。
• 伦锌0-3比价：报-14.7美元/吨，涨幅1.51美元/吨（+10.1%）。
• 主力沪伦比：报8.15，跌幅0.05。
• 主力沪伦比（考虑汇率）：报1.15，跌幅0.01。
• 进口盈亏：报-544元/吨，跌幅91元/吨（-14.3%）。
• SMM#进口锌溢价：报90美元/吨，涨幅0美元/吨。

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库存与持仓数据

国内库存

• 锌锭社会库存：7.36万吨，环比减少0.07万吨。
• SMM锌锭保税区库存：0.08万吨，环比减少0.23万吨。
• 上期所库存：25440吨，环比增加1331吨。

国际库存

• LME库存：222125吨，环比减少5250吨。
• LME注销仓单占比：27.59%，环比减少1.67%。

仓单与持仓

• 上期所仓单：4376吨，环比增加326吨。
• 上期所持仓：173160手，环比增加2033手。

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产量与开工率

中国锌精矿产量

• 2023年11月产量：34.21万吨，环比下降7.57%，同比增长8.25%。
• 累计产量：370.89万吨，累计同比增长11.57%。

精炼锌产量

• 2023年11月产量：57.9万吨，环比下降4.23%，同比增长10.35%。
• 累计产量：603.2万吨，累计同比增长10.62%。

企业开工率

• 国内镀锌企业开工率：62.57%，环比下降7.42%，同比下降3.66%。
• 国内压铸锌合金企业开工率：29.02%，环比上升0.74%，同比增长0.51%。
• 国内氧化锌企业开工率：42.88%，环比下降0.31%，同比增长3.09%。

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进出口情况

锌精矿进口

• 2023年11月进口量：34.44万吨，环比下降27.67%，同比下降30.01%。
• 累计进口量：428.13万吨，累计同比增长15.10%。

精炼锌进口

• 2023年11月进口量：5.17万吨，环比上升6.59%，同比增长344.90%。
• 累计进口量：35.77万吨，累计同比增长401.98%。

精炼锌出口

• 2023年11月出口量：0.0369万吨，环比上升846.00%，同比下降80.21%。
• 累计出口量：0.57万吨，累计同比下降92.86%。

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市场动态与展望

需求端

• 京津冀地区自22日起再次实施环保限产，影响下游需求。
• 镀锌企业开工率小幅下降，但同比仍有增长，下游需求相对坚挺。

供应端

• 18日托克关闭加拿大年产4万吨锌金属的矿山，加剧锌矿供应紧张。
• TC（加工费）持续下降，冶炼厂利润被压缩至负值。
• 月末多家冶炼厂启动检修，进一步影响供应。

库存与市场压力

• 国内库存连续一个月去库，整体库存压力不大。
• LME库存略有回升，但整体仍处于低位。

市场建议

• 综合判断，年底行情波动放缓，但锌市中期矿端供应收紧逻辑维持。
• 建议多单继续持有，关注后续矿山供应变化及需求端动态。

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数据来源与分析师信息

• 数据来源：iFind、SMM、SHPE、公开资料、新湖研究所
• 分析师：柳晓怡（铅锌）
• 审核人：孙匡文
• 从业资格号：F3041999
• 投资咨询从业证书号：Z0015277
• 联系方式：电话 021-22155633，邮箱 liuxiaoyi@xhqh.net.cn

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免责声明

本报告由新湖期货股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料和调研信息，不保证其准确性和完整性。投资者应独立判断，谨慎决策。