20260314-中泰期货-鸡蛋周度报告_鸡蛋消费复苏提振价格_预计涨幅或有限_21页_2mb

鸡蛋消费复苏提振价格，预计涨幅或有限

核心内容概述

本报告由中泰期货研究所发布，分析了2026年3月14日鸡蛋市场的供需状况、价格走势及未来预期。整体来看，鸡蛋价格因消费端复苏和产业拿货意愿增强而小幅上涨，但受供应端压力及饲料成本上涨影响，预计涨幅有限，后市仍有回落可能。

主要观点与关键信息

一、数据概览和行情观点

• 在产存栏：当前蛋鸡在产存栏为13.5亿羽，仍处于历史同期最高水平。3月开产偏少，淘汰增加，预计在产存栏将转为下滑趋势，但下滑幅度有限。
• 开产情况：3月开产水平维持偏低，主要因10月补栏量较低，预计未来开产仍不乐观。
• 淘汰情况：本周淘汰鸡价格上涨，出栏量增加，日龄延后，但整体淘汰量不大，养殖户仍保持观望态度。
• 产蛋率：维持在偏高水平，为92.71%。
• 库存变化：鸡蛋库存逐步由上中游向下游终端转移，本周库存小幅下降，显示消费复苏。
• 消费端：全国代表城市销量上升，产业拿货意愿增强，但低于上年同期，蔬菜价格下跌对鸡蛋消费形成抑制。
• 补栏情况：养殖端补栏正常，种鸡企业鸡苗排单稳定，鸡苗价格趋稳，种蛋利用率在70%-80%区间。

二、价格走势分析

• 蛋价上涨：本周粉蛋均价上涨至2.97元/斤，红蛋均价上涨至3.06元/斤，涨幅分别为10.8%和4.6%。
• 价差变化：红蛋-粉蛋价差缩小至0.08元/斤，跌幅达65.3%。
• 基差情况：现货价格上涨，期货近月合约基差收敛，但升水幅度仍偏高，04合约升水约150点，05合约升水约300点。
• 价差格局：04-05价差收窄，05-09价差微涨，显示鸡蛋市场处于近弱远强的反套格局。

三、成本与利润

• 饲料成本上涨：本周鸡蛋饲料成本上涨至2.85元/斤，较上周增加4.4%，综合成本上涨至3.32元/斤，养殖利润为-0.24元/斤，处于亏损状态。
• 上鸡成本：上鸡成本上涨至34元/只，较上周增加2.9%。
• 成本影响：饲料成本上涨提高了蛋价的运行下边界，可能加速老鸡淘汰，抑制补栏意愿。

四、市场策略

• 单边策略：建议近月合约逢高偏空。
• 套利策略：暂无明显套利机会。
• 期权策略：暂无相关期权策略建议。

五、风险提示

• 玉米和豆粕价格持续上涨：可能进一步推高饲料成本。
• 老鸡集中超淘：可能影响市场供应结构。
• 现货出现超预期上涨：可能加剧市场波动，需警惕。

未来展望

• 短期走势：鸡蛋价格因消费复苏和产业拿货意愿增强而偏强，但上方空间有限。
• 中长期预期：3月在产存栏将转为下滑趋势，但预计仍处于高位，供应压力较大。
• 饲料成本影响：饲料成本持续上涨，可能抑制补栏热情，加速老鸡淘汰，对价格形成支撑。
• 市场情绪：产业看涨心态增强，但需关注实际消费增长是否持续。

结论

综上所述，鸡蛋市场短期内因消费复苏和产业拿货增加而偏强，但供应端压力仍较大，预计价格涨幅有限。建议投资者关注饲料成本变化及老鸡淘汰节奏，谨慎操作近月合约，警惕市场回调风险。