20250117-国投期货-鸡蛋_盘面减仓迎反弹_关注节后落价风险_7页_866kb

鸡蛋期货盘面分析及后市展望

当前市场状况

鸡蛋期货前期快速下跌后进入震荡，部分合约于今日出现较大幅度反弹。市场整体呈现减仓特征，主要因临近春节节点，资金获利性平仓所致；当前河北邯郸鸡蛋现货价格仍对盘面有明显升水，显示市场存在对远期价格的看涨预期。

供需分析

供给端

• 2024年下半年鸡苗补栏量同比大幅增长，将面临明年上半年供应压力
• 四川等地区祖代鸡引种量超5万只，新引种祖代鸡商品蛋将于2025年7-8月集中上市
• 当前淘汰日龄处于高位，老鸡数量较多，但已盈利4年的养殖行业淘汰意愿不强

需求端

• 春节后需求将明显回落，叠加供应增加，预计蛋价将承压下行
• 历史走势显示：
  • 2024年春节前后蛋价跌至293元/斤
  • 当前饲料成本为281元/斤，同比大幅下降
• 预计2025年春节后蛋价低点将显著低于2024年同期

价格预测

预计2025年上半年鸡蛋价格底部支撑将逐步显现，目标位在28元/斤一线。虽然低于历史同期水平，但考虑到2017、2020年同期有疫病恐慌性利空影响，28元/斤仍有支撑空间。但需关注产能集中释放时的价格表现。

操作建议

短期市场以减仓调整为主，资金面波动显著。长期来看，在产能攀升和饲料成本下滑双重因素下，价格重心将继续下移，建议维持逢高做空思路。