20230310-国投安信期货-农产品日报_3页

农产品市场分析总结（2023年03月10日）

核心内容概述

本报告为国投安信期货研究院发布的农产品市场分析日报，涵盖豆粕、豆棕油、菜系、玉米、生猪及鸡蛋等主要品种的市场动态与操作建议。整体市场情绪偏弱，部分品种价格下跌，但部分品种仍维持震荡偏强走势。

主要观点与关键信息

【豆粕】

• 市场动态：今日市场较为安静，美豆多头获利平仓，美豆价格小幅回落。
• 国内表现：国内豆粕价格短期有所支撑，市场情绪偏弱，需求端随买随用，现货价差缓慢下跌，远月基差销售偏慢。
• 操作建议：操作评级为★★☆，建议持多，行情正在盘面发酵，趋势性上涨驱动存在，但可操作性一般。

【豆棕油】

• 价格下跌原因：受到宏观加息预期增强、临池玉米小麦压力、巴西大豆上市压力影响，海外原料端大豆压力释放至油脂市场。
• 国内油脂表现：国内油脂价格受海外影响下跌，油粕比和豆油棕油月差快速下跌。
• 操作建议：操作评级为☆☆☆，建议持空，预计油脂价格仍将回调，短期关注回调幅度。

【菜系】

• 全球产量调整：美农报告上调全球菜籽产量124万吨，主要因澳大利亚产量上调至830万吨。
• 市场影响：欧盟菜油价格弱势，国内菜油预计延续弱势，菜粕因替代需求强劲，价格强于菜油。
• 操作建议：操作评级为★★☆，建议持多，中长期偏空，但短期可操作性有限。

【玉米】

• 供需变化：美国农业部3月供需报告下调北美玉米出口，结转库存调松，阿根廷产量下调。
• 国内价格：市场稳定，购销冷清，缺乏交易题材，北方产区贸易商挺价销售，华南市场情绪疲软。
• 操作建议：操作评级为☆☆☆，建议持空，关注需求节奏变化。

【生猪】

• 价格走势：生猪主力05期价继续大跌，现货价格小幅回调，日屠宰量轻微缩量。
• 库存情况：年后冻品库存快速增加，已接近2022年峰值，后期增长空间有限。
• 市场预期：二次育肥入场积极性减弱，消费端清淡，基本面缺乏利多。
• 操作建议：操作评级为☆☆☆，建议持空，预计猪价维持震荡走势，短期观望。

【鸡蛋】

• 价格走势：鸡蛋期价窄幅震荡，9月期价中长期偏空。
• 供应预期：春节后蛋价历史同期最高，2月补栏大增，春雏补栏持续良好，远端供应预期增加。
• 成本驱动：豆粕在南美丰收背景下中期有走弱驱动，成本端下行。
• 操作建议：操作评级为★★☆，建议持多，短期空单可适当减仓，反弹后可再度逢高布空。

操作评级汇总

星级说明

• 红色星级：代表预判趋势性上涨。
• 绿色星级：代表预判趋势性下跌。
• ★☆☆：偏多/空，趋势有驱动，但可操作性不强。
• ★★☆：持多/空，趋势明晰，行情正在盘面发酵。
• ★★★：趋势更加明晰，具备相对恰当的投资机会。
• 白星：短期多/空趋势均衡，可操作性差，建议观望。

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