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生猪期货早报总结 - 2026-06-15

核心内容概述

本报告对生猪期货市场进行了综合分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、市场预期等多个方面。整体来看，生猪市场呈现震荡偏弱的态势，短期内供需均有所减少，需求预期改善但整体仍偏弱，期货价格在11900至12300元/吨区间震荡。

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主要观点

1. 市场供需分析

• 供应方面：国内生猪养殖持续亏损，导致存栏小幅下降，出栏量减少，预计长假过后生猪供应减少。
• 需求方面：猪肉消费市场受淡季影响，需求整体偏弱，但有回升预期。
• 综合预期：供需双减，价格短期进入震荡偏弱格局，需关注月中集团场出栏节奏变化及现货价格走势。

2. 基差与价差分析

• 基差：现货全国均价为9460元/吨，2609合约基差为-2680元/吨，现货贴水期货，偏空。
• 价差走势：1-3、1-5、1-9合约价差持续走低，反映出市场对未来价格的悲观预期。

3. 存栏与出栏数据

• 生猪存栏：截至3月31日，生猪存栏量为42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%。
• 能繁母猪存栏：截至3月31日，能繁母猪存栏为3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%。
• 出栏量：6月生猪出栏量为620万头，环比增长，但出栏均重有所下降，反映出市场对出栏节奏的担忧。

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关键信息

1. 基本面数据

• 生猪价格：现货价格维持低位，预计本周维持震荡偏弱格局。
• 期货价格：LH2609合约价格预计在11900至12300元/吨之间震荡。
• 库存数据：生猪存栏同比增加，但能繁母猪存栏同比减少，显示养殖信心不足。

2. 风险提示

• 下行风险：生猪存栏维持高位，出栏增多预期可能对猪肉价格形成压力。
• 需求不旺：消费信心不足，需求端仍偏淡。

3. 利多与利空因素

• 利多：生猪供应处于五一节后淡季，猪粮比降至历史低位。
• 利空：生猪需求整体偏淡，能繁母猪存栏同比减少低于预期。

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数据汇总

1. 生猪期货与现货价格汇总

日期	近月2607	主力2609	生猪期货仓单	外三元现货价格（元/公斤）	全国均价	山东	江苏	湖南	广东
6月5日	10235	11780	100(+100)	9.51	9.51	9.92	10.17	9.41	10.5
6月8日	10125	11750	700(+600)	9.48	9.48	9.92	10.17	9.34	10.31
6月9日	10220	11910	700(0)	9.47	9.47	9.92	10.12	9.34	10.23
6月10日	10255	11950	700(0)	9.49	9.49	10	10.12	9.34	10.23
6月11日	10085	11820	745(+45)	9.48	9.48	9.88	10.12	9.34	10.23
6月12日	10155	12140	745(0)	9.46	9.46	9.8	10.1	9.34	10.23

2. 存栏与出栏数据

• 生猪存栏：截至3月31日，42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%。
• 能繁母猪存栏：截至3月31日，3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%。
• 生猪出栏量：6月出栏量为620万头，环比增长。

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市场逻辑与策略

1. 市场逻辑

• 市场关注生猪出栏情况和鲜肉需求，预计长假后供需均减少，价格短期偏弱。
• 现货价格低位运行，期货价格探底回升，中期维持震荡格局。

2. 投资策略

• 短期策略：建议关注月中集团场出栏节奏变化及现货价格走势，预期震荡偏弱。
• 中期策略：市场维持区间震荡，需进一步观察供应和月底需求增长情况。

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总结

综上所述，生猪期货市场在短期内面临供需双减的局面，价格预计维持震荡偏弱。期货价格在11900至12300元/吨区间震荡，基差为负，现货贴水期货。存栏量同比增加，但能繁母猪存栏减少，显示养殖信心不足。需求端整体偏淡，但有回升预期。市场需关注出栏节奏和需求变化，以判断价格走势。