> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪期货早报总结 - 2026-06-16 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月16日生猪期货市场情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面。整体来看，生猪市场面临供应和需求双弱的局面，价格走势偏弱，但未来有震荡预期。 ## 主要观点 ### 基本面分析 - **供应端**：国内生猪养殖持续亏损，存栏量小幅下降，预计长假后供给减少，但整体仍处于高位，对猪价形成下行压力。 - **需求端**：猪肉消费市场整体偏淡，但五一假期后需求有所回升，预期未来消费将逐渐改善。 - **供需变化**：综合来看，市场供应和需求均有所减少，预计本周猪价将维持震荡偏弱格局。 ### 基差与价差 - **基差**：现货全国均价为9470元/吨，2609合约基差为-2675元/吨，现货贴水期货，偏空。 - **价差**：1-3、1-5、1-9合约价差持续走低，反映市场对远期合约的悲观预期。 ### 库存数据 - **生猪存栏**：截至3月31日，生猪存栏量为42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%。 - **能繁母猪存栏**：截至3月31日，能繁母猪存栏为3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%。 ### 盘面走势 - **价格走势**：生猪期货价格在20日均线下方，且方向向下，偏空。 - **主力持仓**：主力净空，空头增加，偏空。 ### 市场预期 - **价格预期**：预计生猪价格将维持震荡偏弱格局，LH2609合约价格在12000至12400元/吨区间震荡。 - **趋势分析**：短期价格可能探底回升，但中期维持震荡格局。 ## 关键信息 ### 近期要闻 - 五一假期后，生猪需求进入淡季，供应减少，现货价格短期偏弱，但中期或维持区间震荡。 - 国内生猪养殖利润亏损，大猪集中出栏后积极性减弱，供需逐渐回升，支撑短期猪价。 ### 利多因素 1. 生猪供应处于五一节后淡季。 2. 猪粮比回落至历史低位区间。 ### 利空因素 1. 国内生猪需求整体偏淡。 2. 生猪存栏同比减少低于预期。 ## 主要风险点 1. **供应风险**：生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期对猪肉价格形成下行压力。 2. **需求风险**：国内猪肉消费信心不足，需求不旺，可能进一步拖累价格走势。 ## 市场走势汇总 | 日期 | 近月2607 | 主力2609 | 生猪期货仓单 | 外三元生猪现货价格（元/公斤） | |------------|---------|---------|--------------|------------------------------| | 6月8日 | 10125 | 11750 | 700(+600) | 9.48 | | 6月9日 | 10220 | 11910 | 700(0) | 9.47 | | 6月10日 | 10255 | 11950 | 700(0) | 9.49 | | 6月11日 | 10085 | 11820 | 745(+45) | 9.48 | | 6月12日 | 10155 | 12140 | 745(0) | 9.46 | | 6月15日 | 10170 | 12145 | 985(+240) | 9.47 | ## 供给端分析 ### 存栏与母猪数据 - **生猪存栏**：截至3月31日，生猪存栏量为42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%。 - **能繁母猪存栏**：截至3月31日，能繁母猪存栏为3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%。 - **农村农业部存栏**：截至2024年5月底，能繁母猪存栏为3996万头，环比增加0.2%，同比减少6.2%。 ### 出栏量 - **月度出栏量**：2024年6月出栏量为870万头，环比增加，但整体仍处于低位。 - **出栏均重**：周度出栏均重走势显示，生猪出栏均重在123.0千克左右，但未有明显上涨趋势。 ### 育肥成本与利润 - **育肥成本**：周度育肥成本预期持续走低，反映市场对成本端的悲观预期。 - **出栏利润**：周度出栏利润走势显示，利润逐步下降，预计未来进一步承压。 ## 结论 综合基本面与市场走势，生猪期货短期维持震荡偏弱格局，但中期有回升预期。投资者应关注月中集团场出栏节奏变化及二次育肥市场释放情况，同时留意消费信心和需求增长情况，以判断价格走势。整体市场情绪偏空，但存在一定的反弹可能。