2025-07-13-东方证券-指数盘整蓄力_主题轮动依旧页_9页_460kb

投资策略周报摘要

一、指数走势预期

• 关税利好已基本消化：美国延长关税暂缓期利好已被市场交易完成，各指数上涨，但市场对关税不及预期的风险定价不足。
• 短期盘整蓄力：短期预计指数在尝试冲高受阻后进入盘整蓄力阶段，指数短期走势可能进入蓄力期。
• 长期趋势不变："信心牛"趋势延续，市场信心提升预期仍将推动指数逐级向上，再攀新高。

二、短期主题关注方向

• 政策预期相关主题：
  • 反内卷：作为近期政策预期较强的热点，涉及钢铁、猪肉和新能源部分细分领域，仍具关注价值。
  • 地产：近期涨幅较大，受市场对未来两周政策预期推动，但存在预期兑现前的博弈风险。
• 产业趋势主题：中期与指数方向一致，短期关注重点包括 稳定币、稀土、核聚变、军工、深海经济、人工智能、创新药。

三、风险提示

• 市场不及预期：需警惕海内外经济波动、地缘政治风险等影响市场表现。
• 风险定价不充分：地缘政治等风险可能尚未完全反映在市场中，突发事件或引发冲击。
• 科技板块风险：科技行业面临技术迭代、商业化进度或业绩兑现不及预期导致的回调风险。