> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货研究报告总结 ## 核心内容概述 本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，主要分析了2026年5月钢材及铁矿石市场行情，包括产业动态、现货市场、期货市场、相关图表以及对后市的研判。报告指出，钢材和铁矿石价格整体呈现弱势下行趋势，主要受供应增加、需求疲软及产业逻辑回归影响。 ## 主要观点 ### 螺纹钢 - **价格走势**：主力期价弱势下行，录得2.09%日跌幅，成交量增加但持仓量减少。 - **基本面**：供应高企，需求边际走弱，产业矛盾未解，钢价承压。 - **利多因素**：成本尚有支撑，预计钢价延续弱势寻底态势，需关注需求表现。 ### 热轧卷板 - **价格走势**：主力期价弱势下行，录得1.78%日跌幅，成交量增加但持仓量减少。 - **基本面**：供应低位回升，需求韧性趋弱，基本面再度走弱。 - **利多因素**：关注价格回落后出口接单能否改善，后续走势将震荡寻底。 ### 铁矿石 - **价格走势**：主力期价弱势下行，录得1.95%日跌幅，成交量增加但持仓量减少。 - **基本面**：供应高位攀升，需求趋于触顶，矿价承压偏弱震荡运行。 - **利多因素**：钢厂生产积极，终端消耗持续增加，给予矿价一定支撑。 ## 关键信息 ### 产业动态 1. **二手房成交放量**：中指研究院数据显示，5月重点城市二手房成交保持较高活跃度，同比增长19.5%，价格企稳。 2. **发电装机容量**：截至4月底，全国累计发电装机容量达39.9亿千瓦，同比增长14.2%，其中太阳能和风电增速显著。 3. **钢铁产量**：5月中旬重点钢企粗钢日产量环比下降0.7%，钢材日产量环比增长3.3%，库存量持续增加。 ### 现货市场 - **螺纹钢价格**：上海报价3,240元/吨，全国均价3,445元/吨，价格较前一日下跌。 - **热卷卷板价格**：上海报价3,340元/吨，全国均价3,410元/吨，价格同样下跌。 - **铁矿石价格**：PB粉价格为753元/吨，铁精粉价格为782元/吨，海运费和SGX掉期价格略有波动。 - **库存情况**：螺纹钢库存总量持续增加，热卷库存也呈现上升趋势。 ### 期货市场 - **螺纹钢**：收盘价3,146元/吨，跌幅2.09%，成交量1,515,821手，持仓量1,733,217手。 - **热轧卷板**：收盘价3,366元/吨，跌幅1.78%，成交量909,270手，持仓量1,638,583手。 - **铁矿石**：收盘价781元/吨，跌幅1.95%，成交量347,543手，持仓量594,109手。 ## 产业逻辑与趋势分析 ### 钢材市场 - **供应端**：螺纹钢和热卷供应均有所回升，尤其是螺纹钢周产量达到年内高位。 - **需求端**：螺纹钢和热卷需求均呈现走弱态势，周度表需下降，高频成交缩量。 - **库存情况**：螺纹钢和热卷库存持续增加，显示市场供大于求，钢价承压。 - **盈利情况**：钢厂盈利占比有所波动，整体呈现盈利减少、亏损增加的趋势。 ### 铁矿石市场 - **供应端**：国内港口到货量回落，但矿商发运持续回升，海外供应积极，整体供应高位运行。 - **需求端**：钢厂生产积极，终端消耗增加，但需求趋于触顶，矿价承压。 - **库存情况**：全国45港铁矿石库存持续增加，显示供应压力仍存。 ## 后市研判 - **螺纹钢**：供需两端变化，供应增加，需求疲软，钢价继续承压，预计延续弱势寻底态势。 - **热轧卷板**：供需格局走弱，库存增加，需求持续疲软，走势震荡寻底。 - **铁矿石**：供需格局变化不大，但需求趋于触顶，矿价承压偏弱震荡运行，关注钢材表现。 ## 其他信息 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 - **联系方式**：涂伟华，宝城期货投资咨询部，电话：0571-87006873，邮箱：tuweihua@bcqhgs.com。 - **公司信息**：宝城期货有限责任公司，地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼，咨询热线：400 618 1199。 ## 图表与数据来源 - **数据来源**：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究。 - **图表**：包括钢材和铁矿石价格走势图、库存变化图、生产情况图等，用于辅助分析市场趋势和供需关系。 本报告全面分析了当前钢材和铁矿石市场的供需状况、价格走势及库存变化，为投资者提供了重要的市场参考信息。