> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国债期货周度技术分析与数据跟踪总结 ## 核心内容概述 本报告由孙彬彬、隋修平、郑艺鹏（联系人）撰写，旨在对国债期货市场进行周度技术分析与数据跟踪，为专业投资者提供市场走势参考。报告指出本周国债期货全线上涨，但上涨力度有限，市场可能进入震荡阶段。同时，报告分析了各期限合约的成交、持仓及价差变化，为投资者提供了策略建议。 --- ## 主要观点 ### 1. 周度技术分析 - **TL2606走势分析**： - 本周TL2606前半周延续反弹，但后半周上涨不流畅，整体呈现震荡趋势。 - 5月11日被视为日线C浪上涨的起点，但5月21日回落至5月13日高点下方，显示上涨动力不足。 - 5月11日至5月21日期间可能形成三个波段反弹，表明市场存在震荡格局。 - **T2606走势分析**： - T2606前半周冲高后回落，日线仍处于相对高位，仅跌破5日均线。 - 周线收上影线较长的小阳线，表明上涨动能减弱。 - **震荡趋势**： - 由于上涨不流畅，后市可能进入震荡状态，博取资本利得需关注节奏。 - 票息思路可继续延续，以应对震荡行情。 --- ## 关键信息 ### 2. 国债期货数据跟踪 - **价格走势**： - 截至5月22日，2年、5年、10年、30年国债期货2606合约收盘价分别为102.652、106.455、108.930、113.26元，较前一周分别上涨+0.044、+0.080、+0.115、+0.67元。 - 本周国债期货成交活跃度整体上升，除TL外，各期限2606合约日均成交均上升。 - **持仓变化**： - 截至5月22日，各期限国债期货2606合约持仓量全线下降，投资者持续移仓至2609合约。 - 2609合约CTD净基差整体上行，显示市场对远期合约的需求增加。 - **IRR分析**： - 2年、5年、10年、30年期2609合约CTD对应的IRR分别为 $1.14\%$、$1.12\%$、$1.18\%$、$1.58\%$。 - 除TS外，其他期限IRR均下降，表明资金利率空间有限，正套策略仍需等待时机。 - **价差变化**： - 本周2606-2609合约价差整体下降，显示市场对远期合约的偏好逐渐增强。 - 其他价差如TS*2-TF、TS*4-T、TF*2-T、T*3-TL也呈现一定波动，但整体趋势不明显。 --- ## 附图说明 - **图1**：T2606周线收上影线较长的小阳线，显示上涨乏力。 - **图2**：TL2606周线收中阳线，显示反弹趋势。 - **图3**：TL2606日线可能形成三个波段反弹，显示震荡格局。 - **图4**：TL2606小级别上涨乏力，显示技术面承压。 - **图5**：2606合约收盘价走势，显示全线上涨。 - **图6**：2606合约成交量，显示整体活跃度上升。 - **图7**：2606合约持仓量，显示持仓量下降。 - **图8**：2606合约成交量/持仓量，显示活跃度与持仓量同步上升。 - **图9**：2609合约净基差（CTD），显示基差上行。 - **图10**：2609合约IRR（CTD），显示IRR下降。 - **图11**：2606-09价差，显示价差下降。 - **图12**：2606-12价差，显示价差变化。 - **图13**：TS*2-TF，显示价差波动。 - **图14**：TS*4-T，显示价差稳定。 - **图15**：TF*2-T，显示价差波动。 - **图16**：T*3-TL，显示价差变化。 --- ## 风险提示 1. **技术分析不确定性**：技术分析仅作为参考，无法完全预测市场走势。 2. **市场走势不确定性**：市场走势受经济表现、投资者行为等多因素影响，存在不确定性。 3. **点位估算误差**：部分支撑位、压力位的估算可能存在误差。 --- ## 评级说明及声明 - **分析师承诺**：作者具有证券投资咨询执业资格，报告数据合规，分析逻辑基于职业理解。 - **资质声明**：财通证券具备证券投资咨询业务资格。 - **公司评级**：未提及具体公司评级。