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鸡蛋周报：库存有所下降 蛋价有所企稳

银河大宗农产品 | 刘倩楠 | 期货从业证号：F3013727 | 咨询从业证号：Z0014425

一、核心要点

• 蛋价趋势：

  • 本周鸡蛋主产区及主销区现货价格较上周五均有下跌。
  • 下行压力主要来自：高温高湿天气导致鸡蛋质量问题频发、学校放假及新开产增量导致的市场余货压力增大。
  • 蛋价跌破年内新低后，跌幅受限，局部终端以价换量略有改善。
  • 周尾部分低价产区价格触底反弹。

• 库存变化：

  • 全国代表销区鸡蛋销量环比下降4%。
  • 生产环节及流通环节周度平均库存天数分别环比减少0.09天和0.1天，显示库存有所下降。

二、供需分析

• 供给：

  • 周初因规避风险，主产区发货量走弱；蛋价下跌后，部分抄底采购增加，发货量有所提升，但整体环比微降。
  • 7月11日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1627万只，环比减少5%。
  • 淘汰鸡平均日龄环比减少2天，表明淘汰节奏略有加快。
  • 全国主产区蛋鸡存栏量稳定增长趋势延续，2025年可能略有下降。

• 需求：

  • 销区销量周内先增后减，总量环比下降。
  • 市场转弱及存储难度增加导致贸易商拿货量减少。

三、成本与利润

• 饲料成本： 玉米、豆粕价格小幅下跌，综合饲料成本微降至约2572元/吨。
• 养殖利润： 本周鸡蛋周度平均盈利为-0.68元/斤，较前一周下跌0.1元/斤；蛋鸡养殖预期利润环比下降0.46元/斤，亏损继续扩大。

四、行情展望与交易策略

• 短期展望：

  • 蛋价在低位震荡为主。
  • 五一假期后，需求可能略有改善。
  • 产业链博弈持续。

• 交易策略：

  • 单边： 建议暂观望，关注市场走向。
  • 套利/期权： 暂观望。
  • 重点品种： 临近旺季（多为9月）合约值得关注。

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