金融工程定期：价值型基金表现占优，有色板块涨幅居前-20201204-开源证券-21页_1mb

报告摘要

金融工程研究团队总结（2020年11月）

核心内容概述

2020年11月，基金市场整体表现上涨，北向资金净流入579.29亿元，有色金属和采掘行业涨幅居前。ETF基金总计净流入379.13亿元，其中规模指数类ETF受市场追捧。创新产品如普通FOF和养老FOF整体上涨，长期限养老FOF涨幅高于短期限。

主要观点

1. 基金市场整体表现

A股市场：除创业板指外，其余宽基指数在11月均上涨，其中上证50涨幅最大，达到5.76%。
全球市场：所有主要股指在11月均录得正收益，法国CAC40涨幅最高，达20.12%。
债券市场：上证债券指数全部上涨，其中上证转债涨幅最高，为1.22%。
行业表现：有色金属和采掘行业涨幅突出，分别上涨20.51%和15.01%；医药生物和计算机行业跌幅最大，分别为6.63%和2.66%。

2. ETF基金表现

ETF总体表现：11月ETF总计净流入379.13亿元，其中股票型ETF净流入5.11亿元。
ETF成交额：QDII型、股票型、货币市场型ETF日均成交额分别上涨20.08%、23.65%和13.77%。
规模指数ETF：规模指数ETF净流入最多，为25.94亿元，表现优于其他类型ETF。
QDII型ETF：表现居前，本期上涨7.47%，涨幅高于股票型ETF整体涨幅4.50%。

3. 创新产品表现

普通FOF：总体上涨，嘉实领航资产配置A（005156.OF）涨幅最高，为4.09%。
养老FOF：长期限养老FOF涨幅整体高于短期限，五年期平均涨幅为2.22%，三年期为1.25%，一年期为0.69%，三个月期为0.93%。

关键信息

1. 基金发行动态

总发行份额：11月基金发行总份额为2377.62亿份，较10月上涨33.50%。
偏股主动型基金：发行总份额为922.42亿份，较10月下滑27.15%。
基金管理公司：2020年以来前二十大基金管理公司发行总份额占比接近59.82%，汇添富、易方达、南方基金位列前三。

2. ETF资金流向

ETF净流入：11月全体ETF总计净流入379.13亿元。
股票型ETF：规模指数ETF净流入最多，为25.94亿元；主题指数ETF净流出最多，为20.10亿元。
ETF成交额：规模指数ETF日均成交额最高，为100.70亿元；商品型ETF日均成交额最低，为2.40亿元。

3. 行业与主题ETF表现

有色金属ETF：南方中证申万有色金属ETF、国泰国证有色金属行业ETF等表现突出。
跨境ETF：华安法国CAC40ETF、易方达恒生H股ETF等涨幅居前。
主题指数ETF：国泰CES半导体芯片ETF、华夏中证新能源汽车ETF等表现较好。

风险提示

分析结果基于历史数据统计和测算，过去业绩不代表未来表现。

图表概览

图1：A股市场除创业板指外，其余指数均上涨。
图2：法国CAC40指数涨幅居前。
图3：上证债券指数全部上涨。
图4：北向资金11月净流入579.29亿元。
图5：有色金属、采掘等板块表现突出。
图6：各类基金除另类投资型外均上涨。
图7：价值型基金表现优于成长型基金。
图8：11月基金发行总份额为2377.62亿份。
图9：偏股主动型基金发行总份额较10月下滑27.15%。
图10：各类型ETF日均成交额涨跌各异。
图11：股票型ETF所有类别日均成交额均上涨。
图12：全体ETF总计净流入379.13亿元。
图13：规模指数ETF净流入最多。
图14：QDII型ETF涨幅居前。
图15：股票型ETF各类整体上涨。

表格概览

表1：11月能源、有色类基金表现突出。
表2：2020年以来前二十大基金管理公司发行总份额占比为59.82%。
表3：日均成交金额前二十ETF基金中，规模指数ETF表现优异。
表4：资金净流入前二十ETF基金中，规模指数ETF受市场追捧。
表5：业绩涨幅前十大ETF基金中，有色金属主题ETF表现突出。
表6：普通FOF中，嘉实领航资产配置A涨幅最高。
表7：养老FOF中，长期限产品涨幅高于短期限产品。

总结

2020年11月，基金市场整体呈现上涨趋势，北向资金持续净流入，有色金属和采掘行业表现尤为突出。ETF基金总计净流入379.13亿元，其中规模指数类ETF受市场追捧，QDII型ETF表现居前。创新产品如普通FOF和养老FOF整体上涨，长期限养老FOF涨幅优于短期限。基金发行有所上升，但偏股主动型基金发行份额下降。

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