20250803-华泰期货-玻璃纯碱月报_市场预期扰动_玻碱波动加剧_7页_1mb

玻璃纯碱月报总结（2025-08-03）

• 玻璃市场: 期货主力合约收于1117元/吨，环比上涨11.03%。现货价格先弱后强，均价1190元/吨，环比小幅下降0.22%。供给端，产能利用率79.20%，环比上升，产量491.09万吨，环比增4.72%，点火冷修交替。库存环比减少14.04%，继续去化，但总体偏高位。需求受地产拖累，情绪波动，长期供需宽松。

• 纯碱市场: 期货主力合约收于1247元/吨，环比上涨5.59%。现货报价涨跌不一，下游采购以刚需为主。供给端，产量316.39万吨，环比增0.98%，检修恢复产量上升；库存179.58万吨，轻碱环比减少，重碱环比增加。需求受光伏反内卷政策影响，消费可能走弱，库存压力加大。短期震荡偏弱。

• 策略: 玻璃震荡，纯碱震荡偏弱。

• 风险: 宏观政策不明朗，玻璃下游需求疲软，纯碱产线检修变化和库存波动。