20151009-华创证券-晨会纪要_11页_501kb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份综合性的晨会视点与财经资讯报告，涵盖宏观经济、固收市场、机械军工、新三板投资等多个领域，同时包含市场表现、行业动态、公司公告及政策动向等内容。文档重点分析了TPP协议达成对全球经济格局的影响，以及中国在其中的角色与应对策略，同时对国内金融市场、行业趋势及投资机会进行了梳理。

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主要观点与关键信息

1. 宏观：TPP协议达成与影响分析

• TPP达成：12国就TPP协议达成一致，预计涵盖约8亿人口，占全球GDP比重约40%。
• 美国立场：美国主导TPP协议，强调其对亚太经济整合的影响，可能提升美元地位。
• 中国角色：中国未被纳入TPP，短期内可能对出口造成压力，但长期看，TPP的高标准将推动中国改革，如国企改革、知识产权保护等。
• 未来展望：中国有望在未来满足TPP标准并加入，但目前需谨慎应对出口压力。

2. 固收市场：利率企稳与分级A套利策略

• 利率走势：节后债市陷入胶着，利率暂时企稳回升，市场不安情绪抬头。
• 理财收益：银行理财收益率自9月下旬回升，表明杠杆策略效果显现，但去杠杆风险仍存。
• 国债期货：受股市反弹影响，国债期货走势震荡，需关注股市变化对市场的冲击。
• 分级A套利：折价套利需综合考虑分级B表现，部分品种如H股A、军工A等因分级B涨停而承压，建议谨慎操作。

3. 机械军工：印尼高铁项目与中国模式输出

• 印尼高铁项目：中国成为雅加达-万隆高铁（雅万高铁）唯一竞标者，日本方案被淘汰，协议有望月底签署。
• 中国模式优势：中国提供总包方案及投融资优惠，覆盖全产业链，有助于提升国际竞争力。
• 全球高铁前景：全球高铁建设空间大，中国高铁出海已取得多个成果，未来十年年均投资或超万亿。
• 相关受益企业：建议关注中国中车、永贵电器、康尼机电等核心企业。

4. 新三板投资：绝对收益视角

• 投资核心：新三板投资应以绝对收益为目标，关注EPS、PE1和PE2三个关键要素。
• 价格模型：Price = EPS × (PE1 + PE2)，其中PE1代表内在价值，PE2代表流动性影响。
• 投资策略：寻找EPS_T > EPS、PE1_T > PE1、PE2_T > PE2的标的，适合长期持有。
• 政策支持：证监会将发布全面支持新三板发展的文件，推动多层次资本市场建设。

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市场表现概览

海外市场

• 主要指数：恒生指数、道琼斯指数、纳斯达克、标准普尔、日经指数、金融时报等，但具体数值未提供。

国内市场

• 上证指数、沪深300、深证成指：具体收盘与涨跌幅数据未提供。

大宗商品

• 纽约原油、BDI、LME铜、LME铝、COMEX黄金：具体收盘与涨跌幅数据未提供。

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行业动态与政策动向

1. 工业4.0关注度提升

• 中德合作：德国总理默克尔访华将推动“中国制造2025”与“工业4.0”对接，智能制造行业受关注。
• 受益标的：三丰智能、黄河旋风、海伦哲、沈阳机床、汇川技术、蓝英装备等。

2. 智能交通行业发展

• 专车牌照：上海颁发首张专车牌照，推动智能交通行业快速发展。
• 受益标的：启明信息、四维图新、新宁物流、捷顺科技、千方科技等。

3. 网络安全与国产化替代

• 政策推动：网络安全法及国际事件推动国产化替代加速，相关行业业绩爆发。
• 受益标的：启明星辰、北信源、卫士通、美亚柏科等。

4. 信息高速公路投资前景

• 政策扶持：信息基础设施建设将获政策支持，预计“十三五”期间投资超两万亿。
• 受益标的：中天科技、长江通信、方正科技、亨通光电等。

5. 自贸区建设加速

• 政策导向：多地加快自贸区申报，内外统筹发展成趋势。
• 受益标的：大连港、达刚路机、武汉中商、湖南发展等。

6. 禽流感概念受关注

• 女科学家获奖：陈化兰教授因禽流感研究获奖，推动相关概念炒作。
• 受益标的：华兰生物、海王生物、鲁抗医药、以岭药业等。

7. 染料行业价格上扬

• 行业事件：浙江染料大厂爆炸，推动分散染料价格上调约10%。
• 行业前景：染料行业高度集中，价格易涨难跌，行业景气度维持高位。

8. 新三板政策利好

• 政策支持：证监会将发布全面支持新三板发展的文件，包括分层制度等。
• 受益标的：中关村、大众公用、东湖高新、鲁信创投等。

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公司动态

金融

• 招商银行获招商局集团增持，海通证券获准开展黄金询价业务，太平洋证券遭减持，北京银行筹划定增。

环保

• 神雾环保、龙净环保、中电远达等公司股东增持，三维丝签PPP项目。

公用事业

• 明星电力、岷江水电等公司业绩下滑，哈投股份筹划资产重组。

新能源与电力设备

• 动力源、泰胜风能、首航节能、亚玛顿等公司业绩增长或中标项目。

计算机

• 榕基软件、恒华科技、银江股份等公司签合作协议或业绩增长。

电子

• 宇顺电子、雷曼股份、达华智能等公司资产收购或业绩增长。

传媒互联网

• 思达高科并购转型，万达院线重组，长城影视与甘肃广电合作。

机械军工

• 南方泵业、巨力索具、东安动力等公司签军品合同或业绩增长。

医药生物

• 瑞康医药、新华制药、爱尔眼科等公司拟增发或业绩增长。

基础化工

• 飞凯材料、元力股份等公司业绩增长或获政府补贴。

石油化工

• *ST华锦上调业绩预期，石化油服净利预亏。

金属

• 中色股份、东方钮业等公司高管增持或股权变动。

建筑与装饰材料

• 龙泉股份中标项目，海南瑞泽上调业绩预期。

房地产

• 中天城投、津滨发展、万科A等公司股东增持或销售增长。

建筑和工程

• 岭南园林签近43亿绿化工程。

交通运输仓储

• 招商轮船净利预增，飞力达、中信海直等获补贴。

汽车

• 安凯客车、江淮汽车等销售增长，万丰奥威上调业绩预期。

家电

• 日出东方完善战略布局，深康佳获退税。

纺织服装

• 大杨创世股东增持。

批发和零售贸易

• 新世界获政府补贴。

社会服务业

• 世纪游轮筹划重组巨人网络。

食品饮料

• 莲花味精拟增发拓展产业链，百润股份下调净利增幅。

农林牧渔

• 顺鑫农业大股东增持，獐子岛终止定增。

其他制造

• 千足珍珠预计亏损。

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机构与游资动向

• 万林股份：两家机构席位买入1.43亿。
• 富煌钢构：一家机构买入1558万。
• 王子新材：三家机构买入5180万，一家机构卖出1182万。
• 红相电力：两家机构买入3080万，三家机构卖出5597万。
• 威海广泰：三家机构买入4629万，五家机构卖出1.58亿。
• 戴维医疗：光大宁波游资封板，一家机构买入2173万。
• 京能置业：中信深圳游资封板，一家机构买入547万。
• 浙江医药：方正宁波游资封板。

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财经要闻

• 中德工业4.0合作：德国总理访华，推动智能制造发展。
• 专车牌照发放：上海率先发放专车牌照，智能交通行业迎来机遇。
• 网络安全与国产化替代：政策推动下，相关行业业绩爆发。
• 信息高速公路投资：预计“十三五”期间投资超两万亿。
• 自贸区建设：多地加快申报，与“一带一路”等战略对接。
• 女科学家获奖：推动禽流感概念炒作。
• 染料价格上扬：浙江爆炸事件引发价格上调。
• 新三板政策支持：证监会将出台全面支持文件。

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投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月超越沪深300 10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月相对沪深300波动在-10%-10%；
  • 回避：预期未来6个月相对沪深300跌幅在-10%-20%。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月行业指数涨幅超沪深300 5%；
  • 中性：预期未来3-6个月行业指数波动在-5%-5%；
  • 回避：预期未来3-6个月行业指数跌幅超沪深300 5%。

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