世界银行-2024全球经济展望（英）-2024-230页_4mb

世界银行《全球经济展望》2024年1月总结

核心内容概览

本报告分析了全球及区域经济前景，并探讨了投资加速与财政政策在资源型国家中的作用。报告指出，尽管全球经济在过去的四年中经历了多重冲击，但表现出惊人的韧性，但未来增长前景依然严峻。

主要观点

全球经济展望

• 全球增长放缓：2024年全球经济增长预计为2.4%，这是连续第三年增速放缓，反映了紧缩货币政策、金融条件趋紧以及全球贸易和投资疲软的滞后和持续影响。
• 区域表现不一：主要经济体增长疲软，而基本面稳健的新兴市场和发展中经济体（EMDEs）条件有所改善。然而，对高脆弱性的EMDEs而言，增长前景依然严峻。
• 下行风险突出：中东冲突升级、高债务和借贷成本引发的金融压力、持续的通胀、中国增长低于预期、贸易碎片化以及气候灾害都是主要的下行风险。
• 政策挑战：全球政策制定者面临巨大挑战，需要加强国际合作以提供债务减免、应对气候变化、促进贸易整合和缓解粮食不安全。EMDEs中央银行需确保通胀预期稳定，金融体系稳健。

投资加速的魔力

• 投资加速的重要性：投资是推动经济增长、减少贫困和应对气候变化的关键因素。过去70年中，全球出现了近200次投资加速事件，这些事件通常伴随着人均投资增长超过4%，并持续超过六年。
• 投资加速的影响：这些事件通常导致产出增长增加约2个百分点，全要素生产率增长增加约1.3个百分点，并伴随通胀下降、财政和外部平衡改善以及贫困率下降。
• 政策与制度的互动：投资加速往往伴随着旨在改善宏观经济稳定性和结构性改革的政策转变。良好的制度环境对于激发投资加速至关重要。
• 促进投资加速的政策：包括财政和货币政策的调整、结构性改革以及改善投资环境。此外，制度质量、政策连贯性以及外部环境的改善也起着关键作用。

资源型国家的财政政策挑战

• 财政政策的顺周期性与波动性：资源型EMDEs的财政政策比其他EMDEs更具顺周期性和波动性，前者分别高出30%和40%。
• 顺周期性与波动性的负面影响：这些特性放大了商业周期，对经济增长造成拖累。
• 政策建议：资源型国家应采用更具弹性的汇率制度，放松跨境金融流动的限制，并建立稳定的财政制度框架，以减少财政政策波动，提高增长潜力。通过这些措施，资源型EMDEs的GDP人均增长率有望每四年或五年提高1个百分点。

关键信息

全球经济数据与预测

• 全球增长预期：2024年全球增长预计为2.4%，2025年将略有回升至2.7%，但仍低于2010年代的平均增长率3.1%。
• 人均投资增长：2023和2024年的人均投资增长预计平均为3.7%，仅为过去两个十年平均值的一半。
• 未来增长前景：若无政策干预，全球增长将在2020年代保持在潜在水平以下。

区域经济展望

投资加速的特征

• 数量：全球近200次投资加速事件。
• 时间分布：这些事件在不同国家和地区的时间分布不均。
• 幅度与持续时间：投资增长通常达到10%以上，并持续多年。
• 影响因素：初始条件、宏观政策和结构性改革、制度质量、政策连贯性。

财政政策与资源型国家

• 财政政策顺周期性：资源型国家的财政政策更具顺周期性，对经济增长产生负面影响。
• 财政政策波动性：资源型国家的财政支出波动性更高，增加了经济不稳定性。
• 政策建议：资源型国家应采用平均先进经济体的政策，如弹性汇率制度、放松跨境金融流动限制，并建立稳定的财政制度框架。

政策建议

• 加强国际合作：特别是在债务减免、应对气候变化、促进贸易整合和缓解粮食不安全方面。
• 宏观政策调整：确保通胀预期稳定，增强金融体系韧性。
• 结构性改革：包括汇率灵活性和放松国际金融交易限制，以减少财政政策波动。
• 制度建设：建立稳定、可持续的财政制度，以缓冲资源价格波动带来的影响。

结论

• 投资加速是推动长期增长的关键，但目前全球投资增长疲软，需通过政策干预来激发。
• 资源型国家面临独特的财政政策挑战，需采取措施以减少顺周期性和波动性，提高增长潜力。
• 全球合作和政策协调对于应对当前经济挑战和实现可持续增长至关重要。