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房地产行业周报 (2018.7.16-2018.7.22)

核心内容概述

2018年7月16日至22日的房地产行业周报显示，房地产市场整体表现稳中有升，成交量环比上涨，但投资增速有所放缓。统计局数据显示，上半年全国房地产开发投资同比增长9.7%，商品房销售面积和销售额分别增长3.3%和13.2%。同时，房地产税相关政策正在加快推进，以促进房地产市场的平稳健康发展。

主要观点

• 市场表现：上周房地产指数（中信）下跌1.56%，跑输沪深300指数1.57个百分点，但样本城市新建住宅成交量环比上涨8.76%，二手房成交量小幅回落6.75%。
• 区域差异：
  • 一线城市：新建住宅成交量环比上涨28.65%，同比上涨22.59%；二手房成交量环比下跌5.93%，同比上涨55.06%。
  • 二线城市：新建住宅成交量环比上涨5.24%，同比下跌9.45%；二手房成交量环比下跌7.99%，同比下跌18.84%。
  • 三线城市：新建住宅成交量环比上涨4.64%，同比上涨36.31%。
• 政策动态：
  • 国家统计局表示，房地产开发景气指数（国房景气指数）6月份为101.68，比5月份提高0.09点。
  • 6月份一线城市商品住宅销售价格总体稳定，二线城市有所上涨，三线城市上涨势头得到抑制。
  • 国家统计局强调将加快推进房地产税相关政策举措，以实现“房子是用来住的，而不是用来炒的”目标。
  • 北京发布人才住房新政，不限户籍，供应政策房，包括公租房、共有产权房和租房补贴等多种形式，支持在京就业创业的人才。
• 金融动态：央行数据显示，上半年个人住房贷款增速放缓，6月末贷款余额同比增18.6%，增速比上季末低1.4个百分点。
• 企业动态：绿地控股1-6月实现合同销售金额1627.18亿元，同比增长22.3%。

关键信息

一、房地产市场成交数据

二、房地产开发投资情况

• 全国房地产开发投资：1-6月份完成55531亿元，同比增长9.7%，增速比1-5月份回落0.5个百分点。
• 住宅投资：38990亿元，增长13.6%，占房地产开发投资的比重为70.2%。
• 地区差异：
  • 东部地区：增长10.8%
  • 中部地区：增长11.4%
  • 西部地区：增长4.2%
  • 东北地区：增长17.7%

三、商品房销售与待售情况

• 销售面积：1-6月份销售面积77143万平方米，同比增长3.3%。
• 销售额：66945亿元，增长13.2%。
• 待售面积：6月末商品房待售面积55083万平方米，比5月末减少927万平方米。

四、房地产开发企业到位资金情况

• 到位资金总额：79287亿元，同比增长4.6%。
• 资金来源：
  • 国内贷款：12292亿元，下降7.9%
  • 利用外资：28亿元，下降73.1%
  • 自筹资金：25541亿元，增长9.7%
  • 定金及预收款：26123亿元，增长12.5%
  • 个人按揭贷款：11524亿元，下降4.0%

五、房地产税政策推进

• 国家统计局表示，将加快推进房地产税相关政策举措，实现多主体供给、多渠道保障，促进房地产市场平稳健康发展。

六、企业动态：绿地控股

• 绿地控股1-6月实现合同销售金额1627.18亿元，同比增长22.3%。
• 2018年4-6月实现合同销售面积935.1万平方米，同比增长60.4%；合同销售金额1141.21亿元，同比增长53.0%。

投资建议

• 建议关注当前估值较低、业绩增长较快的一、二线房企。
• 由于一二线城市销售回暖，三四线城市受去年高基数影响出现小幅下滑，预计房地产投资增速仍将维持高个位数增长。
• 土地市场热度回升及新开工意愿较强，将对房地产投资形成支撑。

风险提示

• 政策调控进一步升级
• 房地产销售大幅下滑
• 房价大幅下跌

投资评级定义

分析师信息

• 分析师：易华强

• 执业证书号：S1490513080001

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