> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本报告由宝城期货金融研究所陈栋撰写，发布于2026年7月28日，主要分析了橡胶、甲醇和原油三个能源化工品种的近期走势及产业动态。 ## 主要观点 - **橡胶**：本周二沪胶2609合约震荡偏弱，收盘价为16710元/吨，较前一日下跌0.00%。9-1月差贴水幅度扩大至895元/吨。由于供需结构偏弱，预计后市将维持震荡整理。 - **甲醇**：本周二甲醇2609合约震荡偏弱，大幅收低2.36%，收盘价为2601元/吨。9-1月差升水幅度收敛至33元/吨。随着美伊冲突缓和，市场情绪降温，甲醇价格受压制，预计后市偏弱运行。 - **原油**：本周二原油2609合约弱势下行，大幅收低5.72%，收盘价为532.7元/桶。9-1月差升水幅度为+55.2元/桶。地缘风险溢价回吐，预计后市继续震荡偏弱。 ## 关键信息 ### 1. 橡胶 - **库存情况**：截至2026年7月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存66.81万吨，环比增加0.1%。其中保税区库存6.95万吨，增幅0.51%；一般贸易库存59.86万吨，增幅0.06%。 - **开工率与产能利用率**： - 半钢轮胎样本企业产能利用率62.77%，环比+5.69%，同比-7.29%。 - 全钢轮胎样本企业产能利用率65.42%，环比+2.77%，同比+3.19%。 - **终端市场**：6月中国汽车经销商库存预警指数为57.2%，同比上升0.6%，环比下降0.7%，位于荣枯线之上，呈现“前低后高”走势。 - **重卡销量**：2026年6月国内重卡销量达11.45万辆，环比增长4.6%，同比增加16.9%，创近五年6月销量新高。1-6月累计销量65.85万辆，同比增长22.2%。 - **汽车产销**：2026年6月汽车产销分别完成276万辆和281万辆，环比增长5.5%和6.9%，同比分别下降1.2%和3.2%。1-6月累计产销1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%。 ### 2. 甲醇 - **开工率**：截至2026年7月24日，国内甲醇平均开工率81.91%，周环比-0.60%，月环比-3.64%，同比+0.25%。 - **产量**：同期甲醇周度产量均值达192.31万吨，周环比+1.60万吨，月环比-11.88万吨，同比+2.42万吨。 - **相关产品开工率**： - 甲醛开工率30.40%，周环比-0.07%。 - 二甲醚开工率5.79%，周环比+0.97%。 - 醋酸开工率66.90%，周环比-7.78%。 - MTBE开工率43.67%，周环比+0.75%。 - 煤制烯烃平均开工负荷70.59%，周环比-3.59%，月环比-6.82%。 - **甲醇制烯烃利润**：截至2026年7月23日，甲醇制烯烃期货盘面利润为201元/吨，周环比+42元/吨，月环比+301元/吨。 - **库存情况**： - 华东和华南港口甲醇库存38.76万吨，周环比+10.66万吨，月环比+8.45万吨，同比-19.95万吨。 - 内陆甲醇库存35.03万吨，周环比-3.06万吨，月环比-1.74万吨，同比+1.04万吨。 ### 3. 原油 - **美国数据**： - 截至2026年7月17日，美国石油活跃钻井平台数量为452座，周环比+7座，同比+30座。 - 美国原油日均产量1379.8万桶，周环比-6.3万桶/日，同比+52.5万桶/日，处于历史高位。 - **期货持仓变化**： - WTI原油非商业净多持仓量周环比+19006张，较6月均值-45475张，降幅35.76%。 - Brent原油期货基金净多持仓量周环比+20324张，较6月均值+12156张，增幅6.91%。 ## 产业动态总结 - **橡胶**：库存小幅增加，终端需求疲软，产能利用率修复有限，预计短期震荡偏弱。 - **甲醇**：开工率略降，库存增加，地缘风险缓和导致价格承压，预计震荡偏弱。 - **原油**：美国产量高企，地缘风险溢价回吐，期货持仓变化显示市场情绪降温，预计震荡偏弱。 ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所。 - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。宝城期货不对报告内容的准确性或完整性作出任何担保，并不承担因使用报告而产生的任何责任。