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今日重点工作

1. 晨会新闻：习近平主持新时代推动中部地区崛起座谈会。
2. 央行动向：
   • 日本央行3月货币政策会议：
     • 宣布退出QQE，结束负利率政策和ETF/REITs购买，符合预期。
     • 无担保隔夜拆借利率区间从-0.1%-0%提升10BP至0%-0.1%。
     • 日元、日债短期走势微弱，长期仍受美日利差影响。
     • 日股二季度仍有潜力，但需关注通胀和薪资放缓风险。
3. 水电消费：电力现货交易全覆盖，助力企业增效降亏。

重要分析与观察

1. 宏观分析——日本货币政策转折回顾

   • QQE结束，负利率政策终止。
   • 短期操作态度谨慎，未来政策方向尚未明确。
   • 日元短期表现疲软，需观察美联储态度。

2. 宏观经济——中国长债走势平滑化

   • 收益曲线平坦化趋势确立，非对称降息带动政策利率平滑化。
   • 通胀短期难上行，长债YTM修复尚未完全结束，推荐关注结构货币政策带来的利率下行。

3. 数字经济——绿色电力+算力协同

   • 数字经济开启新型电力系统时代，2030年前绿电占比或达50%以上。
   • 部署AI交易系统，提升电力现货交易效率。

4. 数字经济提效增产——建筑领域全链条智慧化

   • AI+设计、BIM+数字建模、建筑机器人效率提升，智慧楼宇、智慧道路增长显著。
   • 推荐关注：中国建筑、中铁、中冶、上港等。

相关主题建议

1. 金属材料成长——数字经济基础支撑层机遇

   • 金属软磁粉(铂科新材、悦安新材)、氮化镓/磷化铟等半导体新材料。
   • 人形机器人带动钕铁硼磁材需求长线增长（金力永磁、中科三环）。

2. 新能源——AI用能需求扩张供给端行情

   • 全球AI用能缺口显著提升，储能配套加速推进。
   • 光伏组件、逆变器、储能电池、风电设备仍为热点，建议关注阳光电源、宁德时代、德业股份、东方电气等。