20260716-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档内容总结

一、核心内容概述

本文档主要包含以下内容：

1. 国际油价及成品油数据：展示了2026年7月9日至15日期间，WTI、BRENT、DUBAI等原油价格及部分成品油价格的变动情况。
2. 地缘政治新闻：涉及美伊之间的紧张关系，包括美国对伊朗的打击行动、伊朗关闭霍尔木兹海峡、美伊谈判进展等。
3. 美国周度库存数据：提供了美国API原油库存、汽油库存、库欣原油库存等关键数据，以及EIA报告中关于原油出口、进口和战略储备库存的变化。
4. 市场观点与分析：包括对原油及成品油市场供需情况的分析，以及对裂解价差、库存趋势、炼油毛利等的季节性评估。
5. 图表与价差分析：提供了多个图表，用于分析不同原油品种之间的价差、裂解利润、库存季节性等市场动态。

二、主要观点与关键信息

1. 国际油价及成品油数据

• WTI、BRENT、DUBAI价格波动：
  • WTI价格在7月9日至15日期间呈现震荡走势，从72.08跌至78.14再回升至79.34。
  • BRENT价格也呈现波动，从72.61跌至74.96再回升至75.11。
  • DUBAI价格持续下跌，从70.83降至69.53，再到79.13。
• 价差变化：
  • WTI-BRENT价差：整体维持在4.62至4.74之间，波动较小。
  • RBOB-WTI价差：在48.62至51.28之间波动，显示美国汽油裂解利润较高。
  • 国内成品油价格：国内汽油和柴油价格在7月9日至15日期间有所上涨，汽油价格从7770升至7860，柴油价格从6461升至6600。
• SC原油价格：
  • SC价格在7月9日至15日期间有所波动，从473.60升至516.00，随后小幅回落。
  • 与BRT、WTI等的价差变化显示国内成品油市场对国际油价的响应。

2. 地缘政治局势

• 美伊冲突升级：
  • 美国因船只试图沿未经伊朗批准的路线离开霍尔木兹海峡而对伊朗发动新的袭击。
  • 伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，引发市场对能源供应中断的担忧。
• 美伊谈判僵局：
  • 伊朗表示其从未离开谈判桌，但认为美国撕毁了《伊斯兰堡谅解备忘录》。
  • 美国考虑延长《琼斯法案》豁免期，以允许更多外国船只在美国港口间运输货物。
• 美国战略意图：
  • 美国打击伊朗军事目标，削弱其防御能力，为后续更密集的军事行动铺路。

3. 美国周度库存数据

• API原油库存：
  • 7月10日当周API原油库存减少56.4万桶，低于预期的-273.6万桶。
  • 商业原油库存减少169.2万桶至4.1亿桶，战略石油储备库存减少298.5万桶至3.165亿桶。
• API汽油库存：
  • 7月10日当周API汽油库存减少166.4万桶，低于预期的60万桶。
• API库欣原油库存：
  • 7月10日当周库欣库存增加23.8万桶，前值为-6.9万桶。
• 原油出口：
  • 7月10日当周美国原油出口增加至372.1万桶/日，较前一周增加45.9万桶/日。

4. 市场观点与分析

• 油价反弹：
  • 本周油价因地缘局势紧张而反弹，但整体仍处于历史同期低位。
• 供需双增：
  • 全球原油市场呈现供需双增态势，但中东油田复产速度放缓，霍尔木兹海峡航运受阻。
• 成品油库存：
  • 美国汽柴油库存大幅去库，ARA、新加坡成品油库存也出现去库迹象。
• 裂解利润：
  • 欧美柴油裂解利润走扩，显示市场需求强劲。
• 下半年市场展望：
  • 利空因素包括欧佩克配额增加、美国产量持续增长、国内成品油表需疲弱。
  • 支撑因素包括油田复产仍需时间、欧美成品油库存低位、全球战略储备库存低位。

三、关键图表与价差分析

• DTD BFO基差季节性：反映BFO与基准原油之间的价差变化。
• 西北欧炼油毛利：显示炼油利润的季节性波动。
• WTI-BRENT价差：反映美国与欧洲原油市场的价格差异。
• SC原油地区间价差：展示中国SC原油与其他国际原油之间的价差。
• 汽油-取暖油价差季节性：反映汽油与取暖油之间的价差趋势。
• DUBAI-BRENT价差：显示迪拜原油与布伦特原油之间的价差。
• 美国汽油总库存：反映美国汽油库存的季节性变化。
• 美国中间馏分总库存：展示美国中间馏分油库存的季节性趋势。
• 天然气/原油比价：反映天然气与原油价格之间的关系。
• 丙烷/原油比价：显示丙烷与原油价格的季节性波动。

四、免责声明

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