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贵金属日报总结 (2025年11月6日)

行情资讯

美联储流动性紧张风险暂时缓解，主要由于美国总统特朗普就政府关门发表讲话，预计相关法案将在短期内通过。昨日美国10月ADP新增就业人口4.2万人，远高于预期的2.8万人，同时ISM非制造业PMI回升至52.4，显示或需衰退交易预期有所下降，金银比价下降，白银表现优于黄金。

贵金属价格表现

沪金上涨0.63%，报916.38元/克；沪银上涨1.58%，报11381元/千克。COMEX黄金报3990.40美元/盎司，白银报47.86美元/盎司。数据显示，黄金实交成交量环比下降29.77%，持仓量上升2.43%；白银成交量环比下降22.85%，持仓量下降1.55%。

策略观点

流动性危机风险阶段性降低，美联储宽松政策预期仍需观察。建议逢低做多白银。沪金主力合约运行区间参考880-966元/克，沪银主力参考运行区间11001-12366元/千克。

可供参考的交易信息

• 物理黄金ETF持仓有所波动；
• COMEX黄金价格短期走势与美元指数呈现负相关；
• 多空持仓方面，黄金基金净多头有所增仓，白银基金净多头减少。

总结

白银因流动性问题和潜在的现货紧缺因素，被建议作为逢低做多品种。目前流动性紧张状况有所缓和，金银基数差有所回落，建议投资者结合持仓量和交投情绪谨慎操作。