> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铜市场周度总结（2026年7月） ## 一、核心内容概述 本周铜市场整体呈现高位震荡态势，期货市场与现货市场均出现价格波动，同时上游原料供应紧张、产业需求变化以及国际局势影响成为市场关注的焦点。整体来看，铜市场处于供给增量有限、需求刚需稳定的阶段。 --- ## 二、期货市场分析 ### 1. 价格走势 - **沪铜主力合约收盘价**：105,050.00元/吨，环比上涨+300.001元/吨。 - **LME3个月铜**：13,702.00美元/吨，环比上涨+90.50美元/吨。 ### 2. 价差与持仓 - **主力合约隔月价差**：240.00元/吨，环比上涨+90.001元/吨。 - **沪铜主力合约持仓量**：208,275.00手，环比下降-2006.00手。 - **期货前20名持仓**：-46,808.00手，环比下降-4662.001手。 - **LME铜库存**：276,775.00吨，环比下降-4650.00吨。 - **LME铜注销仓单**：173,575.00吨，环比下降-3450.00吨。 - **COMEX铜库存**：706,328.00短吨，环比上涨+1789.00短吨。 ### 3. 基差与成本 - **CU主力合约基差**：525.00元/吨，环比上涨+75.001元/吨。 - **LME铜升贴水**：8.80美元/吨，环比上涨+4.20美元/吨。 --- ## 三、现货市场分析 ### 1. 现货价格 - **SMM1#铜现货**：105,575.00元/吨，环比上涨+375.001元/吨。 - **长江有色市场1#铜现货**：105,625.00元/吨，环比上涨+390.00元/吨。 ### 2. 保税库与溢价 - **CIF上海(火法,ER):保税库**：108.50美元/吨，环比持平。 - **洋山铜均溢价**：108.00美元/吨，环比持平。 --- ## 四、上游情况分析 ### 1. 原料供应 - **进口数量:铜矿石及精矿**：233.48万吨，环比下降-2.591万吨。 - **铜精矿江西**：95,560.00元/金属吨，环比下降-1280.001元/金属吨。 - **铜精矿云南**：96,260.00元/金属吨，环比下降-1280.00元/金属吨。 - **粗铜:南方加工费**：700.00元/吨，环比下降-200.001元/吨。 - **粗铜:北方加工费**：650.00元/吨，环比下降-150.00元/吨。 ### 2. 基本面分析 全球铜矿供应持续受到扰动，头部矿山二季度产量下滑，铜矿品位下降，叠加极端气候影响和硫酸辅料紧张，导致铜矿增量预期下调，铜精矿TC指数持续恶化，对铜价形成支撑。 --- ## 五、产业情况分析 ### 1. 产量与库存 - **产量:精炼铜**：133.40万吨，环比上涨+7.001万吨。 - **库存:铜:社会库存**：41.82万吨，环比上涨+0.431万吨。 ### 2. 进口与废铜 - **进口数量:未锻轧铜及铜材**：480,000.00吨，环比上涨+30,000.00吨。 - **废铜:1#光亮铜线:上海**：69,490.00元/吨，环比下降-800.00元/吨。 - **废铜:2#铜:上海**：83,650.00元/吨，环比下降-950.00元/吨。 --- ## 六、下游及应用分析 ### 1. 铜材产量 - **产量:铜材**：216.40万吨，环比上涨+10.501万吨。 ### 2. 需求端 - **电网基本建设投资完成额**：2,308.97亿元，环比上涨+13.19亿元。 - **房地产开发投资完成额**：38,073.70亿元，环比下降-18.001亿元。 - **集成电路产量**：5,170,000万块，环比上涨+211,000万块。 --- ## 七、行业消息与政策动态 1. **能源产业生态报告**：2026年我国风电光伏装机历史性超越火电，核电、生物质能领域全球领先。 2. **APEC数据促进增长会议**：在成都召开，聚焦数据对经济增长的推动作用。 3. **美国暂停空袭伊朗**：特朗普下令暂停空袭，为外交谈判留出空间。 4. **中伊外交互动**：王毅会见伊朗外长阿拉格齐，强调支持伊朗主权安全，呼吁通过谈判化解争端。 5. **挥发性有机物环境保护税试点**：自2027年1月1日起，八大核心行业将纳入征收范围。 --- ## 八、观点总结 - 沪铜主力合约高位震荡，持仓量减少，现货升水，基差走强。 - 原料端全球铜矿供应紧张，TC指数恶化，支撑铜价。 - 国内精铜供给增量受限，进口窗口收紧。 - 下游铜材需求受传统淡季影响有所回落，但新兴产业需求及出口窗口开启维持铜耗韧性。 - 社会库存小幅回升，但总体仍处低位。 - 技术面显示，60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱走扩。 - **交易建议**：轻仓逢低短多，注意控制节奏与交易风险。 --- ## 九、重点关注 - 铜矿供应恢复情况 - 铜价与TC指数的联动关系 - 下游需求变化及政策对产业的影响 - 国际局势对铜价的潜在影响 --- **数据来源**：第三方数据 **免责声明**：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 **研究员**：陈思嘉 **期货从业资格号**：F03118799 **期货投资咨询从业证书号**：Z0022803