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玉米市场分析总结（2021年4月1日）

一、核心内容概述

本文档为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中的“每日一评”部分，重点分析了当日玉米市场的行情走势，并结合消息面情况与后市展望，提供了对玉米期货及现货市场的综合判断。

二、主要观点

1. 行情回顾

• 玉米主力C2105合约：当日收盘价为2626元/吨，微涨0.08%，涨幅为2元/吨。
• 价格波动：开盘价2633元/吨，最低价2612元/吨，最高价2706元/吨，显示价格冲高回落的走势。
• 成交量与持仓量：成交量590,793手，持仓量504,630手，增仓-40,907手，表明市场交投活跃但多空博弈减弱。

2. 消息面情况

（1）南北港口及山东地区玉米价格

• 锦州港：水分15%的新粮收购价为2730-2760元/吨，平舱价2800-2820元/吨，价格与昨日持平。
• 鲅鱼圈港：水分15%的新粮收购价2760-2790元/吨，平舱价2820-2840元/吨，价格稳定。
• 广东蛇口港：水分15%的玉米散粮成交价2810-2830元/吨，价格持平。
• 山东地区：水分14%的新玉米主流收购价为2890-3020元/吨，显示当地玉米价格相对较高。

（2）USDA出口销售报告前瞻

• 预期净销售量：预计截至2021年3月25日的一周，美国玉米出口净销售量在60-150万吨之间。
• 历史对比：上周2020/21年度净销售量为4,481,900吨，2021/22年度为144,600吨，显示出口节奏有所放缓。

（3）美国玉米库存数据

• 库存数据：截至3月1日，美国玉米库存为77.01亿蒲式耳，低于去年同期的79.52亿蒲式耳，创7年新低。
• 市场预期：分析师预期为77.67亿蒲式耳，实际库存低于预期，反映市场对玉米供应的担忧。

（4）乌克兰玉米播种面积预期

• 农户计划：18%的乌克兰农户计划减少玉米播种面积，13%计划增加。
• 播种面积预期：2021年玉米播种面积可能比上年减少14%，主要受2020年夏季干旱影响。
• 产量影响：2020年乌克兰玉米产量减少至少500万吨，影响了市场供应预期。

三、后市展望

1. 市场基本面分析

• 玉米储存难度增加：随着气温回升，玉米储存成本上升，农户售粮积极性提高。
• 新粮上市节奏：主产区玉米售粮进度已过八成，东北潮粮销售接近尾声。
• 进口压力加大：预计4-6月进口玉米每月到港量在400-500万吨以上，对国内玉米价格形成压制。

2. 饲料需求变化

• 玉米性价比下降：替代品使用规模扩大，临储小麦投放价格远低于玉米，饲料企业逐步转向使用替代品。
• 饲料配方调整：农业农村部发布《饲料中玉米豆粕减量替代工作方案》，推动玉米减量替代，体现政策支持。

3. 饲料消费预期

• 生猪产能恢复缓慢：非瘟及疫病影响下，生猪产能恢复或不及预期，抑制饲料需求。
• 禽类饲料需求减弱：白羽鸡鸡苗价格高企，养殖户利润空间缩小，部分退出市场，饲料需求或走弱。

4. 技术面与操作建议

• 技术支撑：短期关注2600元/吨、2550元/吨的支撑力度。
• 操作建议：建议短线参与，后续需密切关注新粮上市节奏、进口情况及政策指引。

四、关键信息汇总

五、免责声明

• 本报告为分析师/投资顾问独立观点，不构成投资建议。
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• 投资有风险，入市需谨慎。