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股指期货日度数据跟踪摘要 (2025-11-14)

1. 指数表现

• 主要指数上涨：
  上证综指涨0.73%，深证成指涨1.78%，中证1000、中证500、沪深300和上证50分别上涨1.39%、1.55%、1.21%和0.96%。
• 成交额显著增长：
  上证综指成交额8764亿元，深证成指成交11655亿元，反映出市场交投活跃度较高。
• 指数分化：
  各指数涨幅差异明显，反映市场结构变化。

2. 板块贡献

• 周期性板块领涨：
  电力设备、有色金属、电子等板块对多数指数上涨贡献显著，如中证1000和中证500上涨分别主要受这些板块推动。
• 板块轮动明显：
  上证50中有色金属、电子、医药生物等板块表现活跃，显示出大盘蓝筹与小盘股之间的联动及风格转换迹象。

3. 股指期货基差与对冲成本

• 主力合约基差多为负值：
  IM、IC、IF主力合约（00、01合约）日均基差普遍为负，显示期货贴水；IH主力合约（00合约）日均基差小幅转正。
• 对冲成本较高：
  各期现指数主力合约之间的跨期价差较大，显著增加了对冲操作的成本。

4. 换月点数差与跨期价差

• 换月成本显著：
  IM、IC、IF、IH均显示，从00到01的跨期价差较大，进一步提升换月操作的成本负担。
• 日内波动加剧：
  换月点数区间内波动剧烈，显著影响交易策略的价差风险管控难度。

核心结论

当日市场呈现结构性行情，周期性板块推动小盘与大盘指数同步上行；股指期货贴水状态延续，合约间价差较大，对冲与套利成本上升，需关注基差动态与跨期价差波动风险。