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农产品·豆粕周总结

核心内容概述

本总结基于2022年9月16日华融期货发布的《农产品·豆粕》资讯报告，重点分析了本周豆粕市场走势、国内外消息面、供需变化及后市展望。

一、本周豆粕行情回顾

• 价格走势：本周豆粕主力合约M2301报收3999元/吨，周涨幅为3.82%，上涨147元/吨。
• 价格波动：开盘价为4060元/吨，最高价4079元/吨，最低价3968元/吨。
• 成交量与持仓量：本周成交量为293.1万手，持仓量144.7万手，增仓57796手。

二、本周消息面分析

1. 国内豆粕现货报价（9月16日）

2. 美国对华大豆出口情况

• 美国上周对中国装运16.7万吨大豆，较前一周减少3万吨。
• 截至9月8日，2022/23年度美国对华大豆销售总量达1317万吨，同比上涨27.1%。
• 当周美国对华大豆净销售量为44万吨，低于上周的69万吨。

3. 巴西大豆出口预测

• ANEC预计2022年9月份巴西大豆出口量为391.6万吨，略高于此前预测，但低于去年同期的470万吨。
• 1月至8月巴西大豆出口量同比减少8.3%，但豆粕出口量同比增长21.7%，达1410万吨。

4. 美国农业部供需报告

• 美国农业部将2022/23年度大豆产量预期调低1.53亿蒲，远低于市场预期。
• 期末库存调低4500万蒲，反映出供应紧张局面。
• 新豆产量预计为43.78亿蒲，较8月份预测减少1.29%。

5. 美国大豆优良率下降

• 美国大豆优良率下降1%，为56%。
• 大豆结荚率为97%，落叶率为22%。
• 优良率较上周和去年同期均有所下降，显示作物生长情况略显疲软。

三、供需分析

国内情况

• 大豆压榨量：上周维持在190万吨以上高位，但后续到港量偏低，库存持续下降。
• 豆粕库存：截至9月12日，国内主要油厂豆粕库存为51万吨，较上周下降15万吨，表明需求强劲。
• 到港量预期：9月份大豆到港量偏低，预计库存将继续下降，加剧供应紧张。

国际情况

• 美国新豆上市压力：美豆即将进入收割期，新豆上市可能对价格形成压力。
• 巴西产量预期：巴西大豆产量上调，新作预期增加，可能对美豆构成一定竞争。
• 美国产量调低：尽管新豆上市压力存在，但美国农业部的产量调低仍构成底部支撑。

四、后市展望

• 短期走势：在无明显利多因素影响下，预计豆粕价格将高位回调。
• 技术支撑：M2301合约下方关注3900元/吨一线支撑。
• 关键因素：后续需重点关注美国大豆产量、国内大豆到港量及豆粕库存变化。

五、风险提示

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议。
• 期市有风险，入市须谨慎。
• 请投资者根据自身情况独立评估，谨慎操作。

六、免责条款

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