苏州富士莱医药股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2018年10月12日报送）_338页_1mb

苏州富士莱医药股份有限公司首次公开发行股票招股说明书总结

核心内容概览

苏州富士莱医药股份有限公司拟首次公开发行人民币普通股（A股），发行股数不超过2,200万股，其中公司公开发行新股不超过2,200万股，公司股东公开发售股份不超过550万股，发行后总股本将达到8,800万股，均为流通股。公司拟在上海证券交易所上市。

主要观点

• 股份锁定承诺：公司实际控制人钱祥云、控股股东富士莱发展及主要股东均承诺在公司上市后三年内不转让其持有的股份，若公司上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价，锁定期自动延长6个月。公司董事、高管在任职期间每年减持不超过持股总数的25%，离职后半年内不减持，6个月后可减持但不超过50%。

• 稳定股价预案：公司制定股价稳定措施，包括公司回购股票、控股股东及高管增持。若股价低于每股净资产，公司将在5日内召开董事会、25日内召开股东大会审议稳定股价方案。公司回购资金不低于上一年度净利润的20%，不超过50%。控股股东和高管增持资金比例分别为20%和10%。

• 填补即期回报措施：公司通过加强研发、优化生产、提升运营效率等措施，提升盈利能力以应对即期回报被摊薄的风险。公司承诺在发行后持续进行利润分配，优先采用现金分红方式，现金分红比例不低于10%，且三年累计分红不低于三年平均可分配利润的30%。

• 风险提示：

  • 产品结构单一与市场竞争风险：公司主要产品硫辛酸系列占比高，存在产品结构单一风险，同时面临行业竞争加剧。
  • 出口销售风险：公司出口收入占比高，受贸易法规、关税、政治环境等因素影响较大。
  • 经销商依赖风险：公司通过经销商销售，存在对经销商的依赖，可能影响利润和客户关系。
  • 原材料价格上涨风险：公司原材料库存低，若价格上涨，可能影响盈利。
  • 环保风险：公司生产工艺涉及化学合成，环保标准提高将增加成本。
  • 生产安全风险：化学合成工艺存在安全风险，可能影响正常经营。
  • 汇率变动风险：公司外销占比高，汇率波动将影响经营业绩。

关键信息

股东结构

• 控股股东为富士莱发展，持有83.64%股份。
• 实际控制人为钱祥云，通过富士莱发展控制公司。
• 公司设立前为中外合资企业，后变更为内资企业，美国日欣股权已转让给富士莱化工厂，代持关系已解除。

财务概况

• 主要财务数据（单位：万元）：
  • 2018年1-6月：营业收入19,982.39，净利润4,569.67
  • 2017年：营业收入37,515.70，净利润7,694.68
  • 2016年：营业收入32,150.15，净利润5,858.25
  • 2015年：营业收入24,591.99，净利润4,860.63
• 资产负债率：2018年6月为27.90%，2015年为53.26%。
• 流动比率：2018年6月为2.40，2015年为0.71。
• 速动比率：2018年6月为1.82，2015年为0.50。
• 净资产收益率：2015-2017年均保持在15%以上，但本次发行后可能下降。

募集资金运用

• 募集资金总额为52,500万元，用于以下项目：
  • 年产720吨医药中间体及原料药项目：投资17,000万元
  • 研发中心项目：投资5,500万元
  • 信息化建设项目：投资5,000万元
  • 补充流动资金：25,000万元
• 项目实施将有助于扩大产能、提升研发能力和信息化水平。

股利分配政策

• 公司实行持续、稳健的利润分配政策，优先采用现金分红方式。
• 现金分红比例不少于当年可分配利润的10%，且三年累计分红不少于三年平均可分配利润的30%。
• 发行前滚存利润由新老股东按发行后股权比例共享。

发行信息

• 发行方式：网下配售与网上定价发行结合。
• 发行对象：符合资格的询价对象和境内投资者。
• 发行价格：通过初步询价确定。
• 发行后每股净资产：根据发行价格及募集资金测算。

总结

苏州富士莱医药股份有限公司拟通过首次公开发行股票筹集资金，以支持公司发展。公司产品以硫辛酸系列为主，出口销售占比较大，存在市场及经营风险。公司对股东股份进行了明确的锁定承诺，并制定了稳定股价的预案，以保障公司上市后股价的稳定。公司亦制定了填补即期回报的措施，确保投资者利益。此外，公司还明确了股利分配政策，优先采用现金分红方式，同时披露了公司历史沿革、股权结构变化及主要股东情况。公司目前财务状况良好，但未来可能面临净利润下降、应收账款管理、税收政策变动及环保成本增加等风险。