20251221-国盛证券-电力设备行业周报_东方电缆获海外19亿元海缆订单_宁德时代发布_船-岸-云_一体化方案_15页_965kb

电力设备行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备行业整体呈现稳中有升的趋势，重点关注光伏、风电&电网、氢能与储能等板块。市场对新能源领域的持续投入和技术创新带来积极影响，同时海外订单的增加和政策支持进一步推动行业发展。

主要观点与关键信息

1. 光伏板块

• 价格动态：

  • 多晶硅n型复投料成交价格区间为4.9-5.5万元/吨，成交均价5.32万元/吨。
  • n型颗粒硅成交价格区间为5.0-5.1万元/吨，成交均价5.05万元/吨。
  • N型电池片价格全面上涨，均价达每瓦0.3元人民币。
  • 双面双玻N型组件价格区间为每瓦0.620-0.780元人民币。

• 核心关注方向：

  • 供给侧改革下的产业链涨价机会：关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能。
  • 新技术背景下带来的中长期成长性机会：关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料。
  • 钙钛矿GW级布局带来的产业化机会：关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特。

2. 风电&电网板块

• 东方电缆：

  • 中标31.3亿元订单，其中亚洲区域海洋能源互联超高压海缆及施工敷设EPCI总包项目约19亿元。
  • 海缆订单充足，预计2026年业绩兑现度高，当前在手订单或超200亿元，其中海底电缆与高压电缆或超130亿元。
  • 海底互联受益于数据中心与能源互联需求，海缆需求在海风与海底互联的双重推动下有望高增。

• 核心关注方向：

  • 主机环节：关注金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能。
  • 单桩环节：关注大金重工、天顺风能、海力风电。
  • 海缆环节：关注东方电缆、中天科技、亨通光电。
  • 零部件：关注金雷股份、日月股份、新强联、广大特材、明阳电气、时代新材。

3. 氢能&储能板块

• 氢能：

  • “青氢一号”全球最大绿色氢氨醇一体化项目一期投产，二期启动。
  • 项目创下四项世界纪录，为氢能产业规模化应用提供支持。
  • 建议关注双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能等设备厂商，以及开山股份、冰轮环境、雪人股份等氢气压缩机头部企业。

• 储能：

  • 12月W2储能系统项目投标报价区间为0.4363元/Wh-0.5331元/Wh，EPC投标报价区间为0.5179元/Wh-1.4998元/Wh。
  • 建议关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升等国内外增速确定性高的企业。

4. 新能源车板块

• 宁德时代：

  • 发布“船-岸-云”一体化解决方案，推动电动船舶推广。
  • 通过“双支路箱式电源”、“船电分离”、“电池银行”和“云帆”平台实现技术跨越。
  • 已累计交付电动船舶近900艘，应用场景覆盖内河货运、沿海客运及远洋辅助运输。
  • 与江西圆周率船舶、广西平陆运河集团、澄瑞电力等达成战略合作。

• 核心关注方向：

  • 电池环节：关注宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、珠海冠宇。
  • 材料与设备环节：关注龙蟠科技、湖南裕能、天赐材料、天际股份、多氟多、石大胜华、尚太科技、恩捷股份、万润新能、安纳达、星源材质、厦钨新能。
  • 固态电池：关注荣旗科技、星云股份、厦钨新能、骄成超声、英联股份、当升科技、三祥新材、东方电热。

一周重要新闻

新能源汽车

1. 5亿钠电池项目签约南京：瓦时动力钠离子电池关键材料及电池模组研发生产基地项目签约。
2. 远景动力英国超级工厂投产：年产能达15.8GWh，为20万辆电动汽车提供配套。
3. Verkor法国超级工厂开业：总投资15亿欧元，规划年产能达50GWh。
4. 固态电池能量密度突破824Wh/kg：实验室固态电池能量密度有望突破1000Wh/kg，适用于高安全需求场景。

新能源发电

1. 广州发展光伏组件集采：晶澳、一道、晶科、高景、爱旭等7家企业入围。
2. 江西第二批新能源竞价：光伏电价0.379元/度，风电0.365元/度。
3. 湖北机制电价结果：光伏0.333元/度，风电0.387元/度。
4. 新疆机制电价结果：光伏0.15元/度，风电0.21元/度，机制电量198亿度。

风电

1. 中船海装预中标华电风电项目：100万千瓦风电项目风力发电机组采购。
2. 山西风电光伏竞价结果：风电0.285元/度，光伏0.320元/度。
3. 吉林风电光伏竞价结果：风电0.25元/度，光伏0.334元/度。
4. 远景、运达预中标国家能源集团风机采购：1.58GW风机采购中标候选人公示。

储能

1. 阿特斯储能获南澳订单：408MWh储能系统及运维服务，累计交付及在建项目总容量突破2GWh。
2. 天合储能签美国1GWh订单：Elementa金刚系列储能解决方案。
3. 三星SDI签美国13.56亿美元储能订单：磷酸铁锂电池供应，为ESS业务扩展提供支持。
4. 特斯拉供货澳洲最大储能项目：西部唐斯储能项目二期完工，三期启动，总规模达845MW/2300MWh。

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

增持建议

• 行业走势：当前电力设备新能源板块整体表现稳健，行业具备长期增长潜力。
• 投资建议：建议关注具备技术优势和市场拓展能力的企业，包括宁德时代、东方电缆、阳光电源、天合储能、阿特斯、三星SDI、特斯拉等。

分析师信息

• 杨润思：S0680520030005，yangrunsi@gszq.com
• 林卓欣：S0680522120002，linzhuoxin@gszq.com
• 杨凡仪：S0680522070008，yangfanyi@gszq.com
• 魏燕英：S0680525090001，weiyanying@gszq.com