20250623-东海证券-医药生物行业周报_创新药械再获政策支持_把握调整机会_9页_515kb

市场表现

上周医药生物板块整体下跌4.35%，在申万31个行业中排名第30位，跑输沪深300指数3.90个百分点。子板块中，化学制药、医疗服务和医药商业跌幅居前，分别为5.48%、4.92%和4.42%。年初至今板块上涨4.57%，排名第6位，跑赢沪深300指数6.81个百分点。PE估值为27.21倍，处于历史中位，相对溢价123%。

行业要闻

国家医保局就2025年医保目录及商保创新药品目录调整工作方案征求意见，重点关注肿瘤靶向药等临床急需品种。国家药监局发布创新药临床试验审评审批优化公告，缩短至30个工作日内完成符合要求的申请。国家药监局支持高端医疗器械创新，推出针对医用机器人、人工智能等领域的多项政策措施。

投资建议

创新药是医药生物板块核心投资方向，短期调整释放风险，有利于长期布局。政策优化创新药审评审批和医保目录调整，商业健康保险目录支持政策值得关注。建议关注创新药、高端医疗器械、中药、连锁药店、医疗服务等细分板块。个股推荐组合：贝达药业、特宝生物、老百姓、羚锐制药、诺泰生物；个股关注组合：科伦药业、荣昌生物、丽珠集团、千红制药、开立医疗。

风险提示

行业政策风险高，集采政策可能影响整体行业。公司业绩可能不及预期，产品研发和并购整合进度可能延迟。药械安全事件可能引发市场动荡，对板块产生不利影响。