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报告总结：山金期货贵金属策略报告（2025年11月26日）

• 黄金分析：黄金价格短期震荡反弹，沪金主力收涨0.55%，核心逻辑包括避险风险缓解但仍存地缘异动，美国就业数据疲软支持降息预期，策略建议稳健者观望，激进者高抛低吸，并强调仓位管理和严格止损止盈。

• 白银分析：白银价格波动，受黄金主导影响，CFTC白银净多减仓，iShare白银ETF增仓，策略与黄金类似，建议风险控制，持仓谨慎，风险包括地缘事件和美联储政策变化。

• 总体市场观点：贵金属短期偏强，中期高位震荡，长期预期阶梯上行，受美联储降息概率上升和全球经济数据支撑。策略强调风险意识、仓位控制。

• 关键风险：包括美联储政策转向、经济数据超预期、地缘政治风险，以及商品和货币属性因素影响。