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光大期货煤化工商品日报（2026年1月9日）总结

一、核心内容概述

本日报对尿素、纯碱和玻璃三大煤化工相关商品的期货及现货市场进行了详细分析，涵盖了价格走势、供需变化、库存情况、市场情绪及未来走势预期等方面。整体来看，尿素和纯碱市场呈现震荡格局，玻璃则偏强震荡，但均面临一定的基本面与外部因素的博弈压力。

二、主要品种分析

1. 尿素

• 价格走势：周四尿素期货主力05合约收盘价1776元/吨，微幅下跌0.45%。现货市场涨势放缓，仅个别地区价格微幅上调。
• 供需情况：行业供应窄幅波动，日产量小幅提升至20.04万吨，中旬后仍有企业复产，供应将逐步增加。需求情绪谨慎，主流地区平均产销率约23%，需求承接力度不足。
• 库存变化：尿素企业库存为102.22万吨，周环比增加0.29%，库存压力有所上升。
• 市场情绪：期货市场情绪受国际消息、宏观环境及煤炭品种波动影响，波动幅度明显提升。短期内预计震荡调整为主，关注现货成交氛围、印标结果及宏观政策。

2. 纯碱

• 价格走势：周四纯碱主力05合约收盘价1239元/吨，微幅上涨0.16%。现货价格多数稳定，华北、西北地区略有上调，贸易商报价回落。
• 供需情况：行业开工率提升4.43%，产量增加8.11%。阿拉善二期二线已点火，供应有望继续增加。需求趋于谨慎，中下游补库以低价为主，浮法玻璃产线放水冷修压制刚需。
• 库存变化：纯碱企业库存提升11.67%，不利于价格持续上涨。
• 市场情绪：纯碱供应提升、需求下降的基本面状态持续，预计期货价格进入震荡整理阶段，关注新产能提量节奏、下游产能变化及宏观政策。

3. 玻璃

• 价格走势：周四玻璃主力05合约收盘价1163元/吨，涨幅2.65%。现货价格均上涨，市场均价1086元/吨，日环比上涨5元/吨。
• 供需情况：行业在产日熔量降至15万吨，日环比减少1540吨/天。需求情绪积极，沙河、湖北地区产销率维持高位，其他地区在110%~125%区间。
• 库存变化：玻璃企业库存下降2.37%，折库存天数24.1天，同比增加27.04%。
• 市场情绪：短期高成交支撑市场，但春节临近将带来季节性需求回落，宏观及煤炭等外部因素影响减弱，期价回吐涨幅，波动性将提升。

三、关键信息汇总

1. 价格数据

2. 库存变化

3. 市场关注点

• 尿素：现货成交氛围、印标结果、期货市场关联品种走势。
• 纯碱：新产能提量节奏、下游产能变化、宏观政策动态。
• 玻璃：产能变化、现货成交力度、宏观及商品市场相关品种走势。

四、图表分析

• 图1-图10：展示了尿素、纯碱和玻璃的期货及现货价格走势、价差变化及基差情况，显示近期价格波动较大，但整体趋势偏震荡。
• 图11-图12：反映了尿素与甲醇、纯碱与玻璃之间的价差关系，为跨品种套利提供了参考依据。

五、研究团队介绍

• 张笑金：资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次在权威媒体及评选中获奖。
• 张凌璐：资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等品种研究，多次获奖。
• 孙成震：资源品分析师，从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，发表多篇文章。

六、免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成具体投资操作依据，投资者据此操作，风险自担。