20150726-中国银河-国际经济周报第214期_美国_初次申请失业人数创40年最低_14页_982kb

美国：初次申请失业人数创40年最低

核心内容

美国7月18日初请失业金人数骤降至25.5万，为1973年11月以来最低水平，表明美国劳动力市场强劲。尽管存在季节性因素，如汽车厂停产和学校放假，但连续几周的下降趋势显示就业市场持续改善，预计7月失业率将进一步下降，非农就业人数继续上升，这可能推动美联储在9月加息的预期升温。

主要观点

• 失业率下降：初请失业金人数降至25.5万，四周平均初请失业金人数为27.85万，显示劳动力市场稳定。
• 非农就业趋势：若7月非农就业人数大幅上升，将增强美联储加息预期。
• 房地产市场热度上升：6月成屋销售年化增长3.2%至549万户，为2007年2月以来最大增幅；新屋开工年化增长9.8%至117.4万户，营建许可升至134.5万户，显示房地产市场复苏。
• 房价上涨：6月成屋价格中间价上涨6.4%至23.64万美元，创纪录高位，主要因需求端居民收入上升及股市表现良好。
• 供需失衡：供给端新屋开工和营建许可持续低迷，而需求端因就业好转和家庭资产增加，推动房价上涨。

关键信息

美国经济指标

欧元区经济动态

• 综合PMI下降：7月综合PMI初值从54.2降至53.7，低于预期，表明经济活动增速放缓。
• 制造业与服务业表现：德国7月制造业PMI为51.5，服务业PMI为53.7；法国制造业PMI为49.6，服务业PMI为52，均低于预期。
• 希腊问题影响：希腊债务危机对德法两国PMI造成冲击，影响欧元区整体经济复苏。

日本经济动态

• 出口增长：6月出口年率增长9.5%，创5个月新高，主要受益于日元贬值和美国需求上升。
• 贸易逆差：6月贸易逆差690亿日元，显示出口增长未能抵消进口下滑。
• 经济结构问题：安倍经济学未能有效推动内需，仍依赖出口，中国经济放缓对日本出口构成潜在风险。

新兴经济体动态

• 韩国经济放缓：第二季度GDP同比增长0.3%，创2009年以来最慢增幅，主要受内需疲软、出口下滑和MERS疫情冲击。
• 消费者信心低迷：7月消费者信心指数为100，为2012年12月以来最低，显示消费者信心尚未恢复。
• 新加坡物价下跌：6月CPI同比下跌0.3%，连续八个月下跌，预计全年通胀将为负，核心通胀将在2016年回升。
• 工业产出下滑：6月季调后工业产出年率下降4.4%，显示制造业持续疲弱，拖累整体经济增长。

总结

本报告指出，美国劳动力市场强劲，初请失业金人数创40年最低，预计非农就业将继续增长，推动美联储加息预期。房地产市场热度上升，房价创新高，但新屋销售有所下滑，显示市场复苏存在波动。欧元区经济活动放缓，PMI下降，希腊问题对德法经济造成影响。日本依赖出口拉动经济增长，但经济结构未改善，面临中国经济放缓的风险。韩国和新加坡经济表现疲软，韩国GDP增速放缓，新加坡物价持续下跌，通胀预期低迷。整体来看，发达经济体表现优于新兴经济体，但部分国家仍面临结构性问题和外部风险。