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报告摘要
香港及中國市場日報 - 2021年5月28日總結
核心內容
本日報主要聚焦於紙業市場的最新動態，並提供相關商品價格、市場指數、經濟數據預告及投資建議等資訊。
紙業市場更新
紙漿價格
- 進口針葉漿周均價為人民幣6,762元/噸，環比下滑3.96%，同比上升47.42%。
- 進口闊葉漿周均價為人民幣5,072元/噸，環比下降2.01%，同比上升36.34%。
- 原料價格下跌及下游需求減弱導致紙漿價格震盪下行，預計短期內繼續走低。
文化紙
- 157g 銅版紙市場均價為人民幣6,988元/噸，較上周下調0.88%，較去年同期上調36.75%。
- 70g 木漿雙膠紙市場均價為人民幣6,728元/噸，較上周下調1.50%，較去年同期上調26.23%。
- 文化紙價格自三月開始逐漸下滑，旺季已過，預計下周價格窄幅波動。
白卡紙
- 250-400g平張白卡紙市場成交含稅周均價為人民幣9,557元/噸，環比跌1.09%，同比上漲80.66%。
- 紙漿與紙張價格倒掛，儘管6月份造紙廠指導價調整為人民幣10,000元/噸左右，但原材料成本支撑與下游需求減弱導致白卡紙價格預計繼續下降。
- 第二季度為白卡紙淡季，市場情緒偏弱。
市場指數表現
| 指數 | 收市 | 每日升跌 | 今年累升 |
|---|---|---|---|
| 恒生指數 | 29,113 | -0.2% | 6.9% |
| 中資企業指數 | 10,848 | -0.1% | 1.0% |
| 纖籌指數 | 4,173 | 0.5% | 9.8% |
| 滬深300指數 | 5,338 | 0.3% | 2.4% |
| 上海A股 | 3,783 | 0.4% | 2.4% |
| 上海B股 | 249 | -0.5% | 2.4% |
| 深圳A股 | 2,510 | 0.8% | 3.0% |
| 深圳B股 | 1,149 | -0.4% | 5.8% |
| 美國指數 | 收市 | 每日升跌 | 今年累升 |
|---|---|---|---|
| 道指 | 34,464 | 0.4% | 12.6% |
| 標普500 | 4,200 | 0.1% | 11.8% |
| 納斯達克指數 | 13,736 | -0.0% | 6.6% |
| 日經平均指數 | 29,013 | 1.6% | 5.7% |
| 英國富時指數 | 7,019 | -0.1% | 8.7% |
| 法國證商公會指數 | 6,435 | 0.7% | 15.9% |
| 德國法蘭克福指數 | 15,406 | -0.3% | 12.3% |
商品價格
| 商品 | 收市 | 每日升跌 | 今年累升 |
|---|---|---|---|
| 金價 | 1,896 | -0.0% | -0.1% |
| 鈉價 | 1,808 | 4.2% | 39.9% |
| 銀價 | 27 | 0.6% | 5.5% |
| 原油 | 66 | -25.6% | 38.4% |
| 銅價 | 10,221 | 3.1% | 31.6% |
| 鋁價 | 2,481 | 4.6% | 25.3% |
| 鉛價 | 1,182 | -1.1% | 10.4% |
| 锌價 | 3,061 | 2.6% | 11.3% |
| 小麥 | 676 | 4.3% | 5.1% |
| 玉米 | 664 | 6.4% | 39.3% |
| 銅價 | 10,221 | 3.1% | 31.6% |
| CRB 指數 | 205 | 1.6% | 3.0% |
| BDI | - | - | 101.6% |
當前市場情緒
- 信貸違約掉期-美元五年期：愛爾蘭跌2.4%，意大利跌0.6%，葡萄牙持平，西班牙微升0.3%，波動率指數跌19.0%。
- 經濟數據預告顯示，美國將公布首次申請失業保險金人數、耐久財訂單、國內生產毛額、批發庫存、個人收入與支出、採購經理人指數、工廠訂單、就業報告、貿易收支、消費者物價指數、生產者物價指數、商業庫存、零售業銷售額、工業生產指數、新屋開工與營建許可、成屋銷售量、新屋銷售、消費者信心指數等。
- 中國將公布採購經理人指數、貿易收支、外匯儲備、M2貨幣供應量、生產者物價指數、消費者物價指數、工業生產報告、零售業銷售額、國內生產毛額等。
- 香港將公布M2貨幣供應量、零售業銷售額、採購經理人指數、外匯儲備、生產價格、工業生產報告、失業率報告、消費者物價指數、貿易收支、國內生產毛額等。
投資建議
- 晨鳴紙業（1812 HK - HK$6.40）：為紙獎整合的龍頭企業，市盈率僅為2.8倍PE 21E，建議投資者關注。
- 博匯紙業（600966 SH - RMB15.43）：現價相當於7.9倍PE 21E，不貴，建議投資者關注。
重要分析員
| 分析員 | 分析行業 | 電郵 | 電話 |
|---|---|---|---|
| 卢逸安 | 工業 | Endy.lo@sunwahkingsway.com | (852) 2283 7618 |
| 王珏 | TMT硬件 | Jade.wang@sunwahkingsway.com | (852) 2283 7307 |
| 戴怡寧 | 軟件行業、TMT硬件 | Katherine.dai@sunwahkingsway.com | (852) 2283 7383 |
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