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碳酸锂市场周报摘要（2024年12月20日）

市场动态整体偏弱，供需结构调整与宏观预期博弈。

一、行情概述

• 碳酸锂期货盘面价格中枢持续下行，主力合约已切换至LC2505，近月合约LC2501收于74900元/吨，主力合约收于77880元/吨。
• 现货市场电池级碳酸锂均价756万元/吨（周环比跌幅111%），工业级碳酸锂均价723万元/吨（周环比跌幅116%），价差维持3250元/吨水平。

二、供给分析

1. 产量增长显著
   SMM数据显示，11月碳酸锂产量达64140吨，环比增加4475吨，同比增长488%；电池级产量46360吨（同比增658%），工业级产量17780吨（同比增175%）。当周碳酸锂产量环比小幅增加198吨至16340吨。

2. 产能扩张与库存变化
   各地区主产区产量提升突出（江西同比增2370吨，四川增1550吨），盐湖提锂受季节性减量，但云母提锂和回收提锂支撑供给增量。碳酸锂月产能已突破11万吨，进口碳酸锂月均量维持在1.5-2万吨之间。

3. 库存压力显现
   全环节库存总量小增，交易所仓单量增至47721手，SMM样本库存总计108218吨，但累库幅度低，库存在结构上开始调整。

三、需求展望

1. 下游需求偏平淡
   11月碳酸锂需求量93848吨，环比增5946吨，但12月排产微降，需求提振空间有限。主力材料之一的三元材料产量小幅减少（中高镍减量明显），磷酸铁锂产量环比微降0.49%。

2. 终端市场表现分化
   新能源汽车终端需求保持较强势（11月批发销量同比增51%），但磷酸铁锂电池装车量单月增幅显著（536GWh，环比涨140%），而三元电池装车量同比下滑135%。

四、市场展望

短期内碳酸锂价格面临上方驱动有限、下方支撑待寻的局面：

• 上行驱动不足：前期利好基本兑现，政策刺激效果减弱，市场情绪持续偏弱。
• 下方支撑待观察：供需宽松格局未改，库存去化难度大，进口增量预期对市场构成压力。

建议重点关注下游排产动态、期货市场多空资金博弈及库存消化节奏变化。

注：以上数据均来自市场公开信息，仅供参考，不构成投资建议。