20180528-爱建证券-市场周报_市场震荡格局难改_10页_988kb

市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司财富管理研究所发布，分析师朱志勇，发布日期为2018年5月28日。报告分析了当前市场的震荡格局，并对投资策略进行了建议。

主要观点

市场表现

• 本周市场指数普遍出现调整，蓝筹类指数调整幅度较大，而中小市值指数相对抗跌。
• 上证综指周涨幅为-1.63%，深圳成指周涨幅为-2.10%，上证50指数周涨幅为-2.89%，沪深300指数周涨幅为-2.22%。
• 市场日均成交金额为4282.16亿元，交易量有所回升但整体仍处于低位。
• 腾落指数显示市场情绪仍处于震荡状态，市场人气需要进一步修复。

主题热点

• 市场调整期间，主题热点更为集中，资金炒作集中在部分个股和板块。
• 海南汽车零配件等个股表现较好，而重组、业绩不及预期或不确定性较大的公司表现较差。
• 海南板块、涨价相关指数表现较好，周期类指数出现调整。
• 医药生物、商业贸易等行业相对表现较好，采掘业、家用电器等行业表现较弱。

市场趋势

• 市场整体处于震荡修复过程中，短期缺乏新的事件驱动力。
• 估值和成长性依然是投资安全性的重要保障。
• 新经济领域，尤其是中国制造2025相关行业，仍具有投资机会。

关键信息

行业估值与业绩

• 全部A股市盈率（TTM）为17.65倍，其中创业板为58.25倍，中小板为33.85倍。
• 上证50指数成分股市盈率（TTM）为10.37倍，沪深300成分股为12.84倍。
• 2018年第一季度，市场业绩增速保持回升趋势，中小创表现尤为突出，有利于估值提升。

政策与事件驱动

• 国务院常务会议强调加大教育投入、推进奶业振兴、深化服务贸易创新发展试点。
• 2018中国国际大数据产业博览会召开，推动大数据产业发展，相关公司如天源迪科受到关注。
• 未来一周行业展会和驱动事件较少，市场整体机会不大，资金轮动节奏把握难度较大。

投资建议

• 市场短期内缺乏明确驱动力，震荡格局难改，投资者应保持谨慎。
• 结构性机会在震荡市场中更为重要，关注估值和成长性匹配的公司。
• 新经济领域，尤其是中国制造2025相关行业，是未来投资的重点方向。

风险提示

1. 主题性投资波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策的不确定性可能对市场产生较大影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权为爱建证券有限责任公司所有，未经书面许可，不得以任何形式发表、复制或引用。

分析师信息

• 分析师：朱志勇
• 联系方式：Tel: 021-32229888-25509，E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com
• 执业编号：S0820510120001

公司信息

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