2016-04-29-深交所-新宁物流_2015年年度报告_228页_2mb

报告摘要

江苏新宁现代物流股份有限公司2015年度报告总结

核心内容概述

江苏新宁现代物流股份有限公司（以下简称“公司”）2015年度报告展示了公司在该年度的业务发展、财务状况及潜在风险。公司通过并购亿程信息，拓展了卫星导航定位服务业务，并在新能源汽车租赁及跨境电商领域进行布局。然而，由于业务扩张及并购影响，公司面临一系列经营与财务风险，如管理风险、商誉减值风险、应收账款风险等。同时，公司2015年实现营业收入增长，但净利润大幅下降，且未派发现金红利。

主要观点

1. 公司业务发展

公司主营业务以电子元器件保税仓储为核心，提供第三方物流服务，包括进出口货物保税仓储、配送方案设计、货运代理及通关报检等。
报告期内，公司完成对亿程信息的并购，进入卫星导航定位运营服务领域，提升了物流服务技术水平。
公司投资设立子公司，积极布局新能源汽车租赁及跨境电商服务，拓宽了业务模式。

2. 财务状况

营业收入：2015年实现5.9亿元，同比增长46%。
净利润：归属于上市公司股东的净利润为-1.09亿元，同比大幅下降1804.67%，主要由于并购亿程信息及业务结构调整。
现金流量：经营活动产生的现金流量净额为-2991.5万元，投资活动产生的现金流量净额为-7734.8万元，筹资活动产生的现金流量净额为2.99亿元。

3. 主要财务指标

营业收入增长显著，但营业利润、利润总额、净利润均大幅下滑。
经营活动现金流入增长38.99%，流出增长50.14%，主要受业务扩张及并购影响。
投资活动现金流入增长139.16%，流出增长128.76%，主要因新增投资及并购。
筹资活动现金流入增长203.78%，主要由于股东增资及借款增加。

关键信息

1. 风险提示

管理风险：子公司数量增加导致经营管理和内部控制难度加大，信息交流范围扩大可能引发信息失真及决策失误。
对外投资风险：拓展新能源汽车租赁及跨境物流等领域，存在投资回收期较长、失败或亏损的风险。
业绩承诺风险：亿程信息曾承诺净利润，但存在未达承诺的风险。
商誉减值风险：2015年完成对亿程信息的并购，形成商誉，未来若经营状况恶化，可能导致商誉减值。
应收账款风险：应收账款余额较大，若客户经营不善，可能产生坏账。
汇率风险：公司涉及进口货物保税仓储业务，面临汇率波动风险。

2. 并购与投资

并购亿程信息：公司以发行股份方式收购亿程信息100%股权，其成为全资子公司，纳入合并报表。
新增子公司：设立北京新宁物流有限公司、上海新珏宁国际物流有限公司、苏州新宁新能源汽车发展有限公司、重庆云仓跨境物流有限公司等。
投资总额：2015年投资总额达9.78亿元，同比大幅增长3539.84%，主要用于并购及新设子公司。

3. 研发投入

报告期内研发投入为1,407.05万元，占营业收入2.38%，研发人员291人，占员工总数10%。
公司取得两项发明专利及13项实用新型专利，提升了物流服务技术水平。

4. 募集资金使用

2009年首次公开发行股票募集资金2.1亿元，2015年非公开发行股份募集资金2.19亿元。
募集资金主要用于扩建保税仓储、供应链管理、研发中心建设等项目，部分资金用于补充流动资金。

5. 主要客户与供应商

前五大客户销售金额为1.34亿元，占销售总额22.79%。
前五大供应商采购金额为7,260.21万元，占采购总额53.76%。

业务与财务分析

1. 主营业务构成

服务业：占比91.31%，主要收入来源。
商业：占比8.69%，贸易业务增长显著，同比增长97.11%。
分产品：
- 仓储及仓储增值服务：占比39.35%，同比增长2.13%。
- 代理送货服务：占比26.05%，同比增长29.42%。
- 代理报关服务：占比8.47%，同比下降6.04%。
- 代理报检服务：占比2.20%，同比增长5.69%。

2. 分地区收入

华东地区：占比42.03%，收入增长15.44%。
华北地区：占比16.39%，收入增长96.03%。
华南地区：占比13.86%，收入增长11.91%。
西南地区：占比18.01%，收入增长11.12%。
港澳台地区：占比0.29%，收入下降227.94%。
国外：占比0.72%，收入增长100%。

3. 费用与成本

销售费用：3,583.6万元，同比增长66.25%。
管理费用：1.16亿元，同比增长35.66%。
财务费用：313.4万元，同比下降44.72%。
营业成本：服务业占比88.75%，商业占比11.25%。

资产与负债状况

1. 资产构成

货币资金：3.45亿元，占总资产20.08%。
应收账款：3.23亿元，占总资产18.79%。
存货：1.07亿元，占总资产6.24%。
固定资产：1.86亿元，占总资产10.85%。
长期股权投资：2,761.2万元，占总资产1.61%。
在建工程：1,792.5万元，占总资产1.04%。
短期借款：2.09亿元，占总资产12.18%。
长期借款：3,900万元，占总资产2.27%。

2. 投资活动

投资总额达9.78亿元，主要用于并购亿程信息、设立子公司及扩建项目。

公司治理与核心竞争力

1. 战略规划

公司以打造智能化、国际化、平台化的综合物流平台为目标。
借助信息技术如北斗导航、物联网、云计算、大数据等，提升物流服务技术水平。

2. 核心竞争力

明确的战略规划：推动物流服务信息化、智能化及平台化。
并购整合优势：整合仓储、货运及卫星定位服务，提升业务范围。
自主研发优势：拥有完备的研发体系，被认定为高新技术企业等。
优秀的管理团队：具备丰富的行业经验及专业管理能力，推动公司发展。

总结

2015年，江苏新宁现代物流股份有限公司在业务拓展与并购方面取得进展，但同时也面临显著的经营与财务风险。公司通过并购亿程信息，进入卫星导航定位服务领域，拓展了新能源汽车租赁及跨境电商业务。尽管营业收入增长明显，但净利润大幅下滑，主要受并购及业务结构调整影响。公司需关注应收账款、商誉减值、管理及汇率等风险，同时持续优化业务结构，提升盈利能力。

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